1978年财政年度的最后一季喜忧参半。标准普尔下滑了2.7%。而我们还要稍微更落后一点。而年初到当前，或者最近12个月的比较要好一些，但是由于这个落后，我们的预定目标没能达成。

微小的差距

我们的良好预期被现实粉碎，温莎失望又惭愧。我们预计到了需要获利抛售，尤其对于低市盈率成长股，然后把获得的资金重新调配到投资组合的固定成员中，即同时拥有高股息率和低市盈率双重属性的股票，同时也获得部分流动性。在1978年10月的最后两个星期，市场重新夺走了我们的一部分投资收益。然而，道琼斯不是回落596-796，就像是锯齿状上升的典型方式，事实上，指数的波动是这个区间的两倍，道琼斯跌去了110点，到达792点。

虽然我们小心部署计划，但却依然遭遇了过多的搁浅。我们和竞争对手的比较可能还勉强说得过去，但是和标准普尔相比就过分低调了。在这恐怖的两个星期内，我们失去了4%的领先性。耽像以前充分证明了的，我们又一次认识到似乎我们在混乱的市场中无法施展拳脚。我们买入的股票总是需要孕育、停顿和沉思，一般不会买入就大涨。