股票市场上任何时期都有一批成长好、名气响的公司，它们组成了高知名度成长股板块。基本无一例外，它们能够在较长时间内保持高成长性和高知名度。消费者们对它们的名字个个耳熟能详：通用电气、吉列公司、可口可乐、辉瑞制药以及宝洁公司都是典型的代表。它们的财务表现，特别是利润水平耐力持久且不容置疑，它们的经营业务全面可靠遍及全球，而且通常占领相关领域的市场。

为什么所不要追逐高知名度成长股？

人人都想拥有高知名度成长股，它们一般很安全，也很少让股东难堪。但这不能构成在任何时候购买它们的理由，漂亮50的历史教训已经深刻地说明了这一点。在1971年，1972年及1973年，这些股票就好像把投资者催眠了一般，一个个全都不可自拔。

卖方研究机构宣称它们是“单向决策”的股票，也就是说任何时候都可以买入并拥有和持有它们。可这种投资策略的前提是公司的收益永无止境地增长，股票的供应一直处于短缺状态。这样，投资者普遍相信股价将永不回头地不断上涨。股东们指望分红不断增加，期待股价永不回落，但这种情况发生需要一个条件，那就是不断有更容易上当的新投资者进入股市。

投资者们为“漂亮50”吵吵唆嚷，甚至肯花费比不太知名的稳健成长股儿十倍的价格去拥有它们，我不禁感到惊讶。作为目睹股市奇怪现象的学生，我期待这类现象不断发生。股市的这种执著的怪癖让我为之好奇。虽然一批股票的市盈率直冲云际，但我们的低市盈率股却每况愈下。不过我从来不指望在投机色彩浓重的氛围中低市盈率股能得到应有的关照，但这真是可笑，温莎1973年竟然亏损25%。