1978年下半年我们介入了海湾石油(GulfOil)，介入的原因在于我们更深刻地认识到，公司业务的主要市场还是在国内。我们希望1978年海湾石油85%的利润来自美国和加拿大，而1973年这个数字只有30%。

如何寻找基本面不断改善的公司？

同时，一项最大胆的石油勘探项目快要开始贡献收入，为将来超过平均的增长速度铺平道路。然而，突然降临的一起铀诉讼官司给公司笼罩上了一层阴影，但是这些事实通过我们的常识来诊释，我们相信最终海湾石油会胜诉。不过脆弱的市场无法负担这个精神包袱，但伴随股价的下跌是股息率一跃而起，直达8.0%那样少有的高度，照此看来，在这只股票上的等待将必有所获。它的市盈率按照1978年的收益计算是5.8倍，我们期望它能够被放大到原来的两倍。

结果：我们在石油股的饥荒期择机抛空了这只股票，这个时期，有人宣称最保守估计油价也要涨到60美元每桶。1979年11月份抛出的股票收益率为42%，下一个8月卖出的则拥有86%的利润率。

1975年晚期，我们又看上T国民制酒和化工公司(NationalDistillers&Chemicals)。这家公司虽然最初以波旁威士忌为人知晓，但公司同时还是几类塑料和化学品生产的领导性企业。我们预测公司收入在1975年将下降，之后将于1976年回升，因为化工品需求量即将开始恢复增长，而且其铜业子公司桥港铜业(BridgeportBrass)也迎来T行业周期的逆转点，国民制酒(之后更名为量子化学，QuantumChemicalCorp，)由于演变成为了一家极其优秀的化学公司，其市盈率倍数有望大幅度扩张，国民制酒的收益率高达7.3%，如果以1976年的盈利计算，乘以9.5倍的目标市盈率，那么它的股价已将翻倍。我们为1976年6月获得60%的收益率而干杯祝酒，这些股票的持股时间约为12个月。