知识经济改变了投资世界

从形式上看，今天的投资跟以往没有什么区别。一个对冲基金经理和任何投资者一样，应该表现得完全没有感情，甚至要近乎冷酷。当一个地方遭遇飓风，当大多数人为那些逃离家园的人感到难过时，操作对冲基金的人首先想到的是购买建筑公司的股票。体现投资者冷酷无情的最典型的一句话是罗思柴尔德家族创始人的一句闻名于世的名言:“当大街上血流成河的时候，就买进。”

当你去考察一个公司的CEO或CFO，如果他跟你谈话的时候，把门关上，那么这就是一个信号，这个公司会有很多猫腻，说不定业绩造假。或者当他给你写一份材料的时候，用豪华纸张，写错了的话。一张一张撕掉，丝毫没有可惜之心。那么这个公司的财物成本方面，肯定缺乏控制意识。

保持不变或者发展太慢的事物是不能投资的。凯斯勒说:“变化是关键。”但是在一个规范、透明、成熟的金融市场里，“信息发布只在几毫秒之内"，没有人有时间优势，但重要的是你要走在新闻前面。当很多人从大家熟知的新闻里淘金的时候。凯斯勒不辞辛苦实地走访公司，从蛛丝马迹中寻找投资的机会或用脚投票。但这种投资考察大多数投资人士也在做，已经是这个年代投资人士的通则。工业时代也好，知识经济时代也好，这种投资考察的方式不会有太大的改变。

但如果因此说，知识经济时代的投资与工业时代的投资毫无二致，这种观念的错误，可能就会影响投资的效果。凯斯勒成功的关键是抓住了知识经济时代带来的质变，从知识经济模式中赢得巨额利润。他认识到“硅谷不是工业，它是一个巨大的设计商店”。所以他的慧眼提早投资了Realnetwork 和Instinet公司，获得了三四十倍的利润。1999 年以377%的贏利成为当年对冲基金的第四名。给凯斯勒基金带来利润的所有企业都不生产任何产品，它们仅仅设计，让别人去生产。勤奋的投资考察很重要，但更重要的是投资理念，尤其是处在一个知识经济的新时代。

毕竟考察时，每个人带着一套自己的价值理念，这套理念指导和影响着投资者对所考察公同的价值判断。凯斯勒说:“投资的秘密在所有商业细节里，在投资者的思考里。”在凯斯勒看来，“工业社会已经完结”。而知识经济时代是知识规模被激活了，设计和制造可以分离，美国这样的发达国家只要“思考”就能赢利，而新兴市场国家则只能通过“流汗”获得很少的利润。用他书中的话说就是“我们思考，他们流汗”。