索罗斯在股票市场上的失败投资介绍

索罗斯并不会花费很多时间研究经济形势，也不读华尔街研究报告。他主要是通过阅读报纸和国外电讯获取信息，另外，在世界各个重要区域还布置好了“眼线”，与他们保持信息畅通，这让他获益匪浅。加入对外关系委员会使索罗斯与很多美国政府高官结下了友谊，这些人包括当时的国务卿迈德琳，奥尔布赖特和副国务卿彼得·塔尔诺夫。只要一个国家对他而言非同小可，索罗斯就有办法打通政府高层。

据他的属下观察，索罗斯可以以惊人的速度分析并抓住情报的精髓；他的直觉也非常准，当然，这种直觉是建立在广博的知识基础上的。

吉姆·罗杰斯拥有索罗斯管理公司20%的股份，知情人称，他对量子基金前期取得的成就功不可没。索罗斯从宏观上把握大局，扮演交易者的角色；罗杰斯则选择具体操作的国家，是个极其勤奋的股票分析师。

1979年，索罗斯被美国证券交易委员会指控操纵计算机科学公司（Com-puter Sciences）的股票价格，不得不在同意判决书上签了字。在此之后，1986年他被控越限交易，于是又在判决书上签了字。经营如此复杂的业务，每一项法规都遵守几乎是不可能的，这两次事件也属正常。

商界风云变幻，索罗斯也栽过几次大跟头。例如1981年，他的基金股权下降了23%。他的投资商有一部分紧盯欧洲市场表现，决策时反复不定；还有很多人担心索罗斯可能会丧失领导地位而撤出了资金。两方面原因导致索罗斯的基金缩水至原先的一半，也难怪股东们一个个人心惶惶。而索罗斯采取了难度极大的解决方法，依靠多年来磨炼出的技术，需要每天不间断地高度集中注意力。这对绝大多投资者来说理解起来都有难度，更别说应用了。一个索罗斯式典型手法是做多日元，做空英镑。从收益上看，如果奏效，两种途径都能带来巨大利润，但一旦失败就会引发灾难性的后果。然而仅在之后的一年，也就是1982年，索罗斯的基金就上涨了57%，创历史最好水平。而到了1983年底则达到了历史巅峰。

1987年，一场大灾难在数日之内笼罩世界。在500点暴跌之前的几周，索罗斯指出日本股市泡沫严重，于是大举做空。然而第一个崩盘的却是华尔街股市，那天是10月17日。两天之后，据说索罗斯购买了价值10亿多美元的股指期货，加倍在美国股市投入。短暂反弹之后，华尔街再次重跌，这次索罗斯也不得不在惊恐中认输收手。当他的经纪人希尔森抛售标准普尔指数期货合约时，有些人却拒绝购买，像秃鹰一样盘踞在一只岌岌可危的巨兽周围。这使得期货价格从230美元骤降到200美元，低于标的股值的20%。最终，索罗斯也垮了，将股指期货全部售出。然而就在他抛出之后，标准普尔指数期货却立即反弹，以244.50美元成交。这对那群秃鹰简直是一份丰盛的大餐。索罗斯同时还不得不大量抛出现货市场的股票。总之，在这场混乱中，他一共损失了8.4亿美元，即基金的28%。但即使遭受重创，他的基金仍然在那一年上涨了14%。

1992年秋，索罗斯从急速下跌的英镑和混乱的欧洲市场中发了一笔横财，狠赚了15亿美元，也让他因此“臭名昭著”。之后，在1994年初，他打赌说美日贸易洽谈之后日元一定会下跌。这一错误判断使他惨遭6亿美元损失，被人称为“情人节大屠杀”。顷刻间，8只量子基金中有4只折扣售出，包括量子工业、亚洲基建、量子地产和量子英国地产。如图所示。有报道称之为迈达斯（Mi-das）失去了“金手指”。

4只折扣售出的量子基金

由于错误估计了美元和日本市场，量子基金在1995年也一路跌跌撞撞。这一次，令人出乎意料，拯救它的不是宏观投资，而是具体的股票选择。通过分析管理层的变动将对公司发展前景产生的影响（例如斯科特纸业），量子基金得以复苏，年底上升了39%。

1997年又给基金带来了一场严峻的考验。量子基金虽然在这一年盈利22%，但俄罗斯证券过分扩张等问题还是使其屡遭重挫，曾在一天之内累计损失了20亿美元——这几乎占其管理资产的10%。尽管如此，量子基金仍在年内实现了17%的上涨。