巴菲特认为投资者的必备技能之一就是基础会计知识

要想成为一个一流的投资者，第一步就是学会基础会计知识。正如一位象棋大师一样，投资者也身处一个竞争激烈的游戏之中。竞争性游戏的本质是，顶级的玩家数量一定是有限的。所以，如果你缺乏最棒玩家的关键技巧的话，你赢的机会就会被大大降低。

没有在会计方面的足够知识，投资者甚至不能够理解正在讨论的话题，更别提找出事实了。没有会计知识，投资者所处的困境就如同一个渴望成为乐队指挥的人却不懂乐谱一样。乐谱是音乐的语言，数字是商业的语言。也许会有不懂乐谱却很伟大的音乐家，也许会存在不懂会计却很有技巧的投资者，但这样的人寥寥无几。

投资者必须能观察到他感兴趣的那家公司的会计系统的变化，同时要能够理解这些变化的意义。为什么管理方法从后进先出(LIFO)转变为先进先出(FIFO)？用生产存货利润来抵消经营利润的缺口是否妥帖？为什么在一家联合大企业的附属保险的投资组合中，资本增值可以在母公司的层面上作为普通收入被实现和认可？经营利润是否在系统中的其他地方徘徊不前？类似的问题都会从对数据的仔细研究中浮现出来。

由于美国证券交易委员会的存在，大部分上市公司都会披露大量的信息，不仅包括年度报表、代理人声明和季度盈利报表，还包括10K报表，人们可以通过这一宝贵的资源洞悉一家公司的各项事务。如下图所示。一名有经验的投资者当然会仔细研究这些报表中的所有数据。他把这些数据当做探寻更多细节的起点，他们可以通过直接与公司、它的竞争者或其他来源交流而获取这些细节。

公司事务分析

如果数字不能反映全部情况，就像如今流行的网络股一样，那又如何？在这种情况下，巴菲特就会退出游戏。在1998年的公司年度股东会议上，他说如果他教授一门商业课程，“在期末考试上，我会选一家网络公司问学生这家公司值多少钱，回答我的人将会考试不及格”。

巴菲特从未见过一个股票经纪人在发布公司的报表时能以经理向一位股东汇报时所用的那种方式来谈论一家公司，而且巴菲特觉得这样的报表也不值得去读。他讲述了一个故事，据他说这个故事使他想起了华尔街。一个渔夫走进一家运动器材商店，售货员向他提供了一套极好的钓鲈鱼的诱饵：着了色的眼睛，6个鱼钩，人造小虫。渔夫疑惑地问售货员：“鱼真的会喜欢这玩意儿吗?”售货员冷冷地答道：“我又不向鱼卖这玩意儿。”