如果没有人们对行为金融学理论的认可运用，或许索罗斯的预测会成为现实，即美国股市危机按照他的时间表如期到来。问题就在于，行为金融学理论已经深入到经济决策高层的头脑之中。

自从1995年12月3日美联储召集专家讨论对股市的看法开始，美国经济决策高层就有意识地采取一些措施避免股市过度“非理性繁荣”，东南亚金融危机进一步加强了这种认识，以致美国股市危机到来的步伐放缓程度也不像人们想象的那么剧烈。席勒非常清楚股市变化以及行为金融学理论运用对市场的影响，尽管较早断言美国股市进入“非理性繁荣”状态，也看到东南亚金融危机带来的冲击，然而一直到2000年年初.才果断预测美国股市泡沫破灭。其“预言书”一《 非理性繁荣》出版时，美国股市开始大幅下跌。

在列举了历史上股市无效率表现的例子之后，针对市盈率高达46的2000年美国股市，席勒这样说：“我们是不是又要经历泡沫了呢？一些迹象表明，是这样的”。他以事实为根据，阐述了投资者信心极容易被削弱从面导致经济衰退的重要观点。他说，20世纪90年代初以来的10年经济扩张，被一些不稳定的经济趋势推动。经济为消费需求所拉动，然而消费需求背后受人们过于乐观的情绪支配，主要表现在两个方面：一是人均储蓄率降低，1991年人均收入的8%以上用于储蓄，2000年则变成零储蓄，甚至出现家庭年支出大于收入的消费趋势；二是高负债率，美国平均每个家庭的负债，按揭贷款已经达到历史最高水平。

这些迹象表明，经济发展态势已经超出历史经验范畴，但由于缺乏对经济现象的合理解释，一些预测家们只能依赖对历史简单复制的方法或依靠趋势分析法来判断，看不到信心和市场心理飞速变化的时代特征。面此时席勒告诉投资者的是：或许一场严重的衰退正等待着我们!

他进一步论述了自己的观点，认为2000年左右泡沫突然破裂是一个复杂的问题，需要从市场结构、市场文化、市场心理三个方面来谈。

市场信心表现是行为金融学分析市场的主要切入点“传统智慧”是看涨信心之源，根深蒂固。