无数投资者都尝试过这样的做法：卖出走势强劲的股票，以期在更低价位上买回，挤出隐藏在股价中的每一分潜在利润。但是很少有人意识到，要成功兑现这样的交易，几乎是难于上青天的事情。卖出一只刚刚经历强势反弹而表现优异的股票，而后等到股价走下高点时再行买回，这听起来似乎很简单、很可行、很容易，但是在现实中，更有可能的结果是，在股票被高价卖出后，原本准备低价买进的投资者在下跌行情中惨遭损失，或许，他们不得不永远告别这只股票。

这只交易策略的缺陷在于，它的成功完全依赖于两个投机性条件的成立：

1.首先，投资者必须将卖出时机准确设定于股票的暂时性高点上。换句话说，他们必须正确地找到这个高点。如果投资者在这个问题上出错，并在股价达到高点之前卖出，那么，由于大多数投资者可能不情愿按更高的价格买回，因此，他们可能会（永久性）失去这只股票。

2.其次，即便在最高点附近卖出股票，投资者依旧不得不将买回时间设定于股价的暂时性谷底。换句话说，他们必须善于判断抄底，但最大的问题在于，投资者往往会过高估计一只强势股票的跌幅。他们会等得太久，因而错过买回股票的机会（Fisher， 1996）。一旦股票摆脱暂时性下跌行情强力反弹，并迅速超过卖出时的价位，那么，投资者就不愿意再次买入了。