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当最初的投资预期已不再合理时应该怎样做?

日期: 来源:爱扒股

在买入一只股票时,投资者就应该知道自己对这只股票的预期是什么。像莫尼斯•帕波莱这样的聪明投资者,通常会在建仓之前写下自己的投资预期,并不断根据实际检查和对照他们的预期。一旦认为投资预期难以实现,或是最初的投资预期不再合理,那么,即便是赔本(卖出低于买入价格),他们也会毫不犹豫地选择清仓。


下面就是投资预期彻底破灭的两个例子:

1.彼得•林奇通常会在催化剂事件(可能影响到股价变动的事件)消失时卖出股票。臂如,在预期到经济形势向好时,他会买入周期股,但如果经济形势不仅没有改善,反而恶化,那么,他就会卖出这只股票。

2.自由现金流的形势持续恶化:由于较低的自由现金流水平本身就对应于较低的内在价值。

当投资者意识到出现错误时,清空股票似乎是最有效的手段。但是在现实中,要做到这一点却并不容易。当最初的投资预期已彻底破灭时,投资者可能会为持有投资寻找新的理由,这才是人类的本性。很多人宁愿持有一只已经亏损的股票,眼看着损失不断加大,形势不断恶化,也不愿承认错误,当即止损。更糟糕的是,某些认知偏差也会诱使投资者紧紧攥着一只正在赔钱的股票。比如说,很多投资者会守住已亏损股票不放,指望股价反弹,补回损失。

聪明的投资者绝不会和自己过不去,在判断眼下的形势时,他们绝不会改变自己的标准。他们深知自己的行当是什么—证明他们对错与否的标准,归根到底是能否赚到钱。他们会尽可能地对每一个交易决策保持理性,以抵御自我认知偏差的干扰。在意识到自己已经犯错时,不管买入价格如何,他们都会义无反顾地选择清仓。这样,他们就能将损失控制在自己的掌控下。

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