毕竟，尽管一个公司的成功与短期内的股价水平或许并无关联，但长期的价格变动几乎完全依赖于公司经营的成败。业务分析是对公司公允价值做出可靠判断的不可或缺的步骤。但并非所有分析都是等同的。在股票市场上，真正有意义的业务分析不仅需要正确的思维方式，比如甘愿投入远超过其他投资者的精力去深挖公司内幕的愿望、批判性思想、客观性及独立性等，还需要有超群的能力去解读和发掘公司的相关信息，如关注“能力圈”（ circle of competence）内的企业。顶级投资者最经常提出的一个建议是，投资者应该把精力集中在自己最了解、最擅长的业务领域。

因此，通过关注于自己的“能力圈”，他们就可以建立优势，领先于不熟悉此类业务的其他投资者。比如丁彼得•林奇就曾说过，“保险专业人士就应该利用自己在保险业务上的优势，反之，如果去投资铁路或废物管理公司，或是其他完全不熟悉的业务，他们就丢弃了自己在保险业上的优势”。“在大卖场里，员工当然最有优势，因为他们每天都在看着大卖场，而且身边的同事也可以告诉他们，哪家店面进步最大，哪家店面最红火”。

此外，强大的业务分析以如下三个要素为根基：定量分析、定性分析及管理层分析。很多专业投资者认为，对企业的定量分析（扫描一家公司的历史及当期财务报表，并将分析数据与竞争对手进行比较）可以揭示出投资者所需要的全部信息，与此不同的是，顶级投资者对定性分析和管理层分析给予同样的关注。

毫无疑问，有关业务分析的书籍典作不计其数，但本章的目的显然不是为了全面汇总各种传统分析技巧，而在于揭示顶级投资者最关切的方面。