过度自信和控制幻觉

人类，尤其是男性，往往会过度相信自己的能力。一个最有说服力的例子是，绝大多数人认为，他们的驾驶技术高于一般人（这当然不符合逻辑）。此外，大多数人还会认为，我们的世界远比现实更温和，更易于理解，也更易于预测。他们经常会产生一种幻觉：他们可以控制或影响实际上根本就无法控制的事物。比如说，在掷硬币比赛中，获胜者倾向于认为，他们是掷硬币的天才。过度自信和控制幻觉的存在似乎与人的自尊心程度有关，而且在投资等熟悉的复杂性过程中尤为强烈和普遍。

在股票市场上，过度自信和控制幻觉可能会产生如下误区：

认为某个人即便没有相应的技能、专长和投入也能取得成功；

因为自己能精准把握交易时间而进行过度交易（overtrading） ；

对失误的反馈不足（因为过度自信的人根本就不会承认失误）；

风险管理不足。

非对称性损失厌恶倾向（asymmetric loss aversion）

根据相关研究，财务亏损给投资者带来的痛苦感约为等量收益所带来的幸福感的2.5倍。换句话说，10%的亏损带来的痛苦感就相当于20%-25%的收益带来的快乐感。造成这种非对称性损失厌恶倾向的根源，或许是在进化过程中，人类逐渐把威胁和坏消息视为生存的首要条件。

非对称性损失厌恶倾向造成的常见投资误区包括：

为避免形成账面损失而长期持有已跌价的股票；

为摆脱痛苦感而在跌价后恐慌性抛售；

为防止已到手的盈利从指尖溜走而过早兑现已升值股票赚了的利润。