风险套利（risk arbitrage）

作为一种套利方法，投资者的利润源自于股票市场价格与特定交易在成交时预期价值的背离。最常见的风险套利方式就是合并套利=。当一家公司对另一家公开上市公司发起收购要约时，就会出现所谓的合并套利。此时，由于交易能否达成具有极大的不确定性，因此，被收购目标公司的股票价格可能低于收购方的出价。于是，合并套利者会选择性地买进被收购目标公司的股票，以期通过价格差异在交易达成时缩小来获利。

合并套利貌似非常简单，实则却是一种高风险、高竞争性的交易方式。实际上，合并套利者首先要找到股票市场价格与预期交易价格背离的交易，而且只有保证这种背离达到一定程度，才能降低收购方退出收购、反垄断机构否决交易、收购方因资金不足而无法完成收购以及交易耗时超过预期而带来的风险。在实践中，只有老谋深算的套利者才能在这个投资领域中立足。

配对交易投资（pair trade）

这是很多对冲基金惯用的一种套利手段，按照这种方式，投资者买进一只廉价股票，并同时卖出同一行业的高价股票。配对交易投资者认为同一行业中的两只股票的估值不应存在巨大差异，并借助其估值的趋同来获利。在这种模式中，由于长短期交易结合而消除了市场及行业风险，由此降低了投资者面对的市场和行业风险。