简介

对于目标是“战胜市场”的业余投资者来说，我们首先建议他们相信下列应被视为真理的事实：

很少有投资者，包括专业人员，能够战胜市场。你不太可能成为幸运儿之一。

大多数战胜市场的策略需要投资者获取质量较高的信息或者对信息进行较好的利用。这两者都不太可能发生在业余投资者身上。你的信息为什么会比那些共同基金经理的信息更好?共同基金经理可能有上百名分析师供他差遣。

这些事实并不表示能战胜市场是不可能的，只是表示可能性不大。在富勒和泰勒资产管理公司，我们努力通过利用其他投资者表现出来的偏好，来战胜市场。到目前为止，我们是成功的。然而，对于家庭投资者来说，我们的策略还是很难实施。因此，我们提出以下法则，以帮助个人投资获得更大的成功。

1.避免过分自信。

大多数人都过分自信。调查显示，超过90%的司机认为他们比一般人更好!这种过分自信的自然趋势，会因为马虎的记账而被加强。很少有个人投资者会认真记录他们的投资业绩，那些这么做的人往往又会出错。最有名的例子是比尔兹敦的女士们BeardstownLadies)，她们错误地计算了自己的历史回报率。如果你真认为自已战胜过市场，我们建议你先检验一下自己的数学水平。

2.避免“事后诸葛”。

我们大多数人都是事后诸葛。我们如今都认为自己曾经确信网络股泡沫一定会破灭，甚至还可能自欺欺人地认为，自己曾相信泡沫会在2000年初破灭。当然，在现实生活中，没有人拥有这种无所不知的能力。事后诸葛这种认知偏见会模糊我们的记忆，让我们记不清当时真正做了什么，从而使我们过分自信。如果自己真的想检验你的预测结果如何，那就做好记录，并做好失望的准备。

3.不要因为后悔而扩大过去的错误。

自己管理投资组合的一个切实好处是，你将有能力抛售亏损投资以得到税收减免，并长期持有盈利投资以减少资本收益税。但是，许多投资者往往会反向而行；他们]抛售盈利的投资以获取收益，并坚持持有亏损的投资，以期这些投资能够翻本。聪明的投资者愿意接受惩罚。

4.多样化，多样化，多样化。

个人投资者犯的最大的错误是投资组合过于集中，其中，最大的失误是将过多的资金投向你所工作的企业。许多员工的401K条款投资投向的是自已企业的股票。灾难将因此而发生。

5.不要太当真。

放松，买入无佣金指数基金，并把你的存款用来购买好酒(我们特别推荐上好的澳大利亚的喜拉兹葡萄酒)。你会更加享受生活，甚至会活得更长。