实行长期投资标准

我的第三个梦想是，我们的基金经理能够时光倒转，回到我们传统的着眼于长期投资的战略一上来。正如我之前所写的那样，普通基金投资组合的年度周转率为近1000%，从而其持有期是不足一年的!如此疯狂的周转率会让谁得到好处呢?当然不是我们的基金股东群体。实际上，这是(再次)不言自明的，这种交易必须而且确，实减少了基金所有人的累计回报。因此，基金业从历史上着眼于长期投资到今天着眼于短期投资的转变，已经损害了我们的股东的利益。

基金业再次成为“ 持有股票型”行业还有一个很大的好处。我们将不得不承认，股东利益会要求我们作为负责任的企业公民来做事一认真审查公司财务报表;在诸如股票期权、行政人员薪酬以及公司治理等方面的事情上，让股东了解我们的意见;同时确保我们持有其股份的公司能按照其股东而不是管理人员的利益运作。在如今的“租用股票型”基金行业中，由于其侧重于投机，因而股票被视为仅仅是贸易往来所用的纸，而不是所有权的“护身符”。因此，这些治理问题往往被忽视。所以我的梦想是，我们能回到我们作为投资者这一根基上来，因为这样不仅可以有利于我们客户的经济利益，而且我们可以在美国企业重返民主资本主义的根基中发挥决定性的作用。

服务于长期投责者

我的第四个梦想是，我们能再次着眼于服务长期投资股东。基金业今天的现状并非如此。随着基金经理的投资视野变得狭窄，我们共同基金所有者的视野也因此变得狭窄了。难怪我们的基金业务会发生变化以满足短期投资者的需求。只需看看我们疯狂地不断急干提供给投资者的基金便会明白，这些基金不是设计来终生持有的，而是进行交易的。昔日的主要由持有蓝筹股的市场投资组合构成的基金业，与今天的基金业有着非常鲜明的对比。今天，我们依据基金的数量和类别，依据更有诱惑力( 当你这样想时)的条款，依据热门而不是投资领域，从而做出相应考虑。

因此，在我的第四个梦想中，我们要放弃那种时尚的走过场式的投资方式。当2001年(仅仅7年前)存在的6126只共同基金中约有2 800只已经宣告死亡并消失后，我们怎么甚至可能假惺惺地表示要对客户的长远福祉负责呢?基金业需要提供的不是狭义的基金产品，而是更广泛的多样化共同基金，即可以购买和永久持有的信托账户。这就是我们的根基所在。如果这种变化使我们更加注重广泛市场指数基金(这显然符合上面的要求)，那么，好的，就让它这样去变化!但即使它导致产生了其他具有类似定位的投资策略,那么，指数基金将仍然是我们必须重返的最纯洁的投资模式。