我写作此书的目的就是为了证明反身性的有效性和重要性，如今可谓恰逢其时。当前的流行范式——市场均衡理论，及其在政治上的衍生物市场原教旨主义——不仅被证明无法合理解释当前的事态，而且还应该对我们陷入当前的混乱局面负责。我们迫切需要一种新范式。但是我提出的新范式——对反身性的认识——还需要证实其价值。目前它还无法与均衡理论相抗衡，因为它还不能提供明确的预测结果，这就是经济学家们为何没有认真考虑这一理论的原因。现在，既然均衡理论在预测和解释两方面都被证明是失败的，那么对反身性这一问题的讨论就会更多。把不确定性因素放到人类一般性的行为活动尤其是金融市场上进行分析，这是反身性的观点，其真实有效性是不应受到怀疑的。不过，这一理论还必须表明自己有什么用。我已经尽己所能做了些阐释，还利用我的槪念框架指导了自己的投资决策。我觉得，通过完善该理论框架，以及运用我毕生的经历来实践（二者是相辅相成的），我可以在预测未来方面做得更好。我坚称我们处在一个时代的终点。那么，下一个时代到底是什么样的？

要想给出确定无疑的预测是不可能的。未来情况如何，取决于我们面临金融危机采取什么样的对策。但是我们可以把问题摆出来，好好分析一下政策取向。我们还可以对下个时代不会成为什么样子做个准确的预测。第二次世界大战之后的信贷扩张，其后不可能再出现同样长时间的信贷紧缩。暴涨一暴跌过程是不对称的：通常是先有一段持续时间比较长，逐渐加速的涨势，之后有一次深幅下跌，但持续时间比较短。因此，近期很可能会出现信贷紧缩。房价现已下跌了近10%，明年很可能还会再跌20%甚至更多。对冲基金和银行近期都在忙于减少杠杆倍数，收缩业务规模。这样的速率不会持续太久。随着衰退或其他可能的混乱局面的到来，新的经济刺激因素也可能在慢慢形成。不管怎样，预计这一过程将持续大约一年。信贷紧缩结束后会有一个较短的缓解期，但此后不太可能会再出现以我们刚经历过的这种速度再一次发生的信贷扩张。

美国经济的衰退现在（2008年4月）看来不可避免，但是没有理由预计全球经济会出现衰退。世界其他地区的强劲有力的扩张力量仍在运行，这可能对美国经济的衰退、欧洲和日本经济的减速产生一定抵消作用。经济发展当然会反作用到政治层面，从而干扰世界经济的正常运行。

同样，超级大泡沫的终结并不意味着所有泡沫的破灭。相反，新的泡沫又已经在酝酿了。美元的贬值已经使原材料和能源的价格大涨。关于生物燃料的立法已使农产品价格大涨。人民币的升值预期已导致中国的实际利率为负，而这通常会造成资产泡沫。

那么一个时代的终结究竟意味着什么？我认为，它意味着凭借美国霸权和美元作为主要国际储备货币来维持长期相对稳定局面的时代结束。我预计会出现一段时间的政治和金融动荡，也希望之后会出现一个世界新秩序。

为了对我们还留了哪一手心中有数，我应该对我的槪念框架的一个推论做些解释，对此我至今强调得还不够。我曾讲过彻底易错性假说，即所有的人类行为都或多或少存在缺陷，尽管某一行为需要稳定持续一段时间后，其缺陷才会显现，之后，有缺陷的行为会在一定时期内保持稳定。我还谈到自然科学和社会科学之间的本质差异。它们的差异在很多方面是显而易见的，其一就是，使用自然力的机器必须遵守自然法则。即它们必须如分析哲学家所谓的“合乎形制”（wellformed)。发电站必须能发电，内燃机必须在一定条件下燃烧，核武器必须在核裂变中释放能量，等等。社会活动则不需要人们像遵守自然法则一样遵守某些定式。只要人们能够因为这样或那样的原因接受它们，就足够了，管它是听人奉劝、出于习惯还是受人胁迫呢。事实上，从来就没有“合乎形制”的社会活动，原因在于市场参与者天生就不会仅仅靠知识来做决定。无论哪种体制，都存在无法调和的矛盾，随后，旧的体制可能很快就会被一个完全不同的新体制所取代。