我们虽然丝毫不愿违背自己的选股标准，但仍然试图放宽我们的投资品种。对于某些新领域中的股票，我们准备接受低于我们投资组合平均标淮的股票，但是，我们依然对市盈率和总回报率格外看重。然而，我们在寻找中没碰上好运气，不过随着8月中旬的股市下调，我们的机会来了。我们投资组合中现有品种的范围很窄，因此总觉得不太畅快，就此奉我们和股东们也有过交流。我们从来就对指数模拟基金((closet index fund)嗤之以鼻，但追求配置的全方位性至少还是可取的，以便我们的股东也能在承担更多风险的前提下获取更多收益，更好地制定财务计划。

投资者对整个市场的评价，永远无法做到一眼洞悉或者达到精确的地步。1988年酷暑那几天，我猜测我们可能要在道琼斯接近1 900-2000点的范围内缠绵一段时间，至少要等利率、通货膨胀和业务拓展有个长时间的消化过程才可能继续往上。我们的依据是，利率水平到了年内的较高水平，通货膨胀还在进行中，膨胀率在4%-5%的样子，虽然业务继续缓慢拓展。看来，经济周期性的萧条还在地平线之下。但这不是普遍认为的观点，甚至在威灵顿，都有一群人认为拐点正由量变进入质变阶段，利率水平将螺旋式上升。

如果我们是对的，我们希望市场最终继续朝上，突破前期狭窄的交易价格区间，如实地反映公司收益的增长和分红的提高。我们预计1989年的公司收益相对缓和，大约有5%的增长，虽然业务拓展速度还不够。

显然，第三季度真正的大宗交易要数波音公司了。我们在1987年开始买进该股票，大部分都在10月19日之前买入，波音公司占有温莎墓金4..5%的比重。大约当股价从买入价开始有了40%的涨幅后，我们把这只股票抛给了正强劲接纳的市场，当时华尔街的航空分析师突然像发现新大陆一样关注起了波音公司。他们摆出了很多看好的依据，许多都和早在一年前我们看好它的理由一致。当时买入之后，波音公司接到了新式飞机的很多批量订单。这正验证了我们分析的准确性。

要获得优异的表现，你不需要拥有许许多多大获成功、规模宏大、备受推崇的公司的股票。如果你接受我们每年超过市场4%的业绩目标(当然是指年平均，不是真的每一年)，那么占温莎4..5%比重的波音航空能够为整个投资组合贡献1.8个百分点的相对业绩优势，这已基本达到我们一年目标的一半，除此之外，其余95..5%的股票也在为我们工作。诀窍就是，把表现不佳的股票保持在最低仓位，如果我们最初设定的期望收益模型被打破，那么尽早收回所有资金。