作为跨国投资者，麦达夫只寻找那些具有成长性的公司，不论它处在世界的哪个地方。2009年，他在市场至上网的模拟股票投资组合损失惨重，但他依然坚持持有其中大多数股票，他在那些下跌的股票中“捡便宜货”。

麦达夫不像其他投资者那样，成天泡在雅虎或者美国在线(AOL)这样的网站上找线索，他通常登录一些政府的、学术的或者企业网站。其中有一家，他经常用于研究的是美国中央情报局世界数据集(CentralIntelligenceAgency'sWorldFactbook)。

“这个网站上有非常棒的全球宏观经济数据，”麦达夫说道。.他注意到，通过这些數据，可以发现2008年的全球经济并没有电视媒体报道的那么可怕。事实上，该网站的数据显示，2008年全球GDP增长率高达3.8%，尽管这是从5.2%降下来的。中国预测的实际GDP增幅也高达9%，尽管相对2007年的13%有大幅滑落，A股暴跌。

通过分析CIA网站上的数据，麦达夫开始对巴西产生了浓厚兴趣。巴西2008年预计的实际GDP增长率在5.1%，仅比上年的5.7%稍有下滑。“2008年，巴西的GDP犹如蛙跳，一举超过加拿大，成为世界第十大经济体。我相信到2010年年底，巴西会超过俄罗斯，目前俄罗斯排在世界第11位。”麦达夫说。

他继续讲道，“巴西是一一个亲商利商的国家，表现在给企业减轻税负，而且国际收支平衡表也好于多数的大经济体。当我查看其经济现状和展望时，我看到的是一个拥有中国式潜力的国家，但是又不缺乏天然的战略性资源。而且，巴西仅有2%的GDP来自美国。”在麦达夫看来，对美国依赖不多恰恰是个大优点，他相信美国将来有可能面临财政压力和经济危机。

麦达夫继续深入分析,试图弄明白，如果考虑到一些大的企业，比如巴西石油(PetroleoBrasileiro,纽交所代码PBR)受到关注的话，巴西股票是否还会这么便宜。麦达夫发现，2008年巴西1.67万亿美元的GDP相当于全球GDP总量的2.4%。这与加拿大类似，加拿大占全球GDP的2.2%。但是,加拿大的GDP增长率不够，其股市市值达2.2万亿美元，占全球市值的3.3%。

巴西飞速成长的股市，市值仅相当于全球股票市场市值的2%。巴西的经济总量比加拿大多7%，而且增速更快，但是截至2008年年底，其股市市值仅相当于加拿大的60%。这些数据更加坚定了麦达夫的信心，从宏观经济角度看，选择巴西的股票是个稳赚不赔的买卖。

麦达夫还发现，440家上市公司中，仅有10家的成交量占到整个市场的半壁江山。对于一个价值投资者来说，这就意味着巴西还有大量未被发掘的优质公司。

麦达夫首次大规模购买的巴西股票是康帕西娅贸易公司(CompanhiaBrasileiradeDistribuicao,见图),它是巴西最大的

食品百货零售商。其股票以美国存托凭证形式在纽约证券交易所交易，代码为CBD。康帕西娅被看做是巴西版本的沃尔玛。这家公司收入达百亿美元的企业，遍布巴西14个州，有近600家店，在巴西食品市场占有13%的份额。

康帕西娅旗下运营的有:高档的连锁食品店——PaodeAcucar,面向较低收入家庭的连锁超市——CompreBem,大型超市卖场和百货连锁店——Exlra。同时还有一家零售连锁店，叫做Extra Eletro,主要卖家具、家居用品、电视及其他的电器。该公司的创始人也是董事长，名叫阿比里奥，多斯桑托斯，迪尼斯(Abiliodos Santos Diniz),是巴西的亿万富翁。

麦达夫坚信,随着巴西居民收入的提高,康帕西娅会迅速成长，因为这家公司比美国或者加拿大的企业有更健康的利润空间，而且发展得更快。同时，其资产负债状况良好，又是巴西三大高端食品零售商之一。康帕西娅、法国家乐福(Carrefour)和天尔玛，三家巨头占领了巴西整个市场39%的份额。至于价格，由于2008年巴西股市下跌，随着其慢慢恢复，在2009年中期，麦达夫可以接受的价格是来年EV/EBITDA在10倍左右。