罗伊纽伯格的成功投资10大原则四五

4，坚持长线思维注重短线投资容易忽略长线投资的重要性。企业经常投入大量资金，进行长线投资，当然同时会有短期效应，如果短期效果占主导作用，那将危害公司的发展和前景。

获利应建立在长线投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果安排好这些，短线投资就不会占主要地位。

当一只热门股从小角度分析，它有一个季度未完成任务，市场的恐慌就会使得股价下跌。

5，及时进退什么时机可以入市购买股票?什么时候适合卖出股票，在场外观望?

时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。本来可能是一个好的长线投资，但是如果在错误的时间买人，情况会很糟。有的时候，如果你适时购入一只高投机股票，同样可以赢利。优秀的证券分析人可以不追随市场大流而做得很好，但如果顺潮流面动，操作起来就更简单些。

一些投机者或投资者经常成功是因为他会在市场疲软时，投入大量资金买入，这样可以用同样的资金换得更多的股票。相反地，投资者会在强市中将股票高价卖出，卖出的股票虽然不多，却能贏利颇丰。这条原则很简单。

把握有利时机一部分是靠直觉一部分却正相反。时机的选定要靠自已的独立思维。在经济运行中，升势可能在跌势中产生，衰退会从高潮开始。

直觉的重要性是什么?伟大的经济学家保罗塞缪尔森认为，股市“在过去的三次大规模衰退中作过八次预告”，完全正确。所以，一时的直觉几乎跟对证券的分析能力一样重要。

时机是微妙的，又是很镇密的。如果在错误的时间(正处于升势)做空头，代价将是昂贵的。去向一问那些做理顿电信传通菜维茨家具蒙摩雷克斯等股票空头的人，做得没错但时机不对，抛得太快，会损失惨重。我认识一个人，他在1929年夏天牛市最高点时，因为做空头输掉了一切，直到秋天才重新做起来。

牛市的时间一般比熊市长，牛市时，股价增长缓慢，不规则，可能比熊市更不规则：熊市则短促、剧烈动荡。但是市场终究是有一定规律的，股市很少连续超过6个月上升，也很少连续超过6个月下跌。

另外，有些投资者在看到亏损报告之后，只要有机会就立刻平 仓出局，而不对眼前的形势做任何评估。十有八九，这种情况下卖出的股票实质上是应该买人而非卖出的。在这种形势下，人们首先学到的应该是，市场不会理会个体行为。你购买证券所出的价格没有什么不可思收的。人们在认识古怪的价格及价值重站理论时是相当困难的，而且不只是业余投资者认识不到这一点。专业投资商也会犯同样错误。比如许多投资顾问相信应该在公共事业股资上做长期投资，但他们持有一只股票的时间过长了，我认为股票价格攀升至一个偏高价位，不管它是为政府雇员、教师还是其他人设立的退休基金都应该卖掉它。

当一只股票在一个合理的价位被卖出时，你唯一的问题是卖出时要交的税款。人们总想逃税，这是个大错误，应该立即付税。

虽然股价还没有到最高点，但如果你获利了，还是退出为好。伯纳德，巴鲁克是能最好把握时机的投资者，他的哲学是，只求做好但不贪婪。他从不等最高点和最低点。他在弱市中买，在强市中卖。他提倡早卖。我们的公司很荣幸，他晚年的时候，成为我们的客户。

在有的时期，普通股票是最好的投资，但在另一时期。也许房地产业是最好的。任何事情都在变，人们也要学会变。我完全不信会存在一个永久不变的产业。