保罗·卡伯特的性格特点和他在股票投资上的地位

保罗·卡伯特是几十年来波士顿机构投资者中的领头羊。他见证了股票投资从一个单纯由印象出发的事物演变成了一种机会主义的但至少基于事实的技巧操作。他于几年前逝世。卡伯特掌管哈佛大学捐赠基金长达17年，在这段时间里，基金从2亿美元飞涨至10亿美元。他一手组建了道富管理研究公司（State Street Management and Research），当了这家公司50年的合伙人；道富管理着一大把共同基金、捐赠基金和私人投资。如图所示。其中最重要的道富基金是美国第一批共同基金。在该基金创立时，如果你买进了1万美元的股票，到我和卡伯特谈话时，即56年后价值大约为100万美元，算上红利和资本再投资收益和配股，资本升值了近百倍。

道富管理研究公司的管理方面

在他那个时代，卡伯特是波土顿商界鼎鼎有名的人物。年纪轻轻就当选为J·P·摩根公司的董事，摩根是当时美国最财大气粗也是最严肃刻板的银行。（摩根先生的办公桌摆在华尔街23号一层大厅的中间，他没有前台接待员或是秘书挡驾，但却没有人敢靠近他。）有一次开董事会，身材瘦小却结实的卡伯特带着眼睛上巨大的黑眼圈和额头上的一道疤就来了。其中一位董事还很关切地问起他的伤疤：想必是猎狐的时候摔了一跤吧？“猎你个头！”卡伯特在会议室里嚷嚷着，说：“你们这帮混蛋难道就没喝醉过？”

在另一次摩根董事会上，卡伯特正好坐在阿尔弗雷德·P·斯隆边上。斯隆是现代通用汽车公司的缔造者，是当今世界最大企业幕后很多理念的创始人。他在集中财务管理的体系内推行了分散的营运管理模式，提出公司主要责任是资本回报，并且要考核经理人的表现；还提出了为通用生产不同类型汽车在市场价格区间的关键点进行系统定位的想法。可是对这位领口竖得高高的，举止异常严肃，且身兼无数要职的传奇人物，年轻的卡伯特却跟他非常轻松地打招呼，问了句：“最近怎么样啊？”

斯隆开始亲切地谈起他和他的财务委员会关于制定公司政策方面的进展；政策事关全资子公司菲舍公司作为供货商与其他公司，如别克和雪佛兰的关系。

他说了一会儿后，卡伯特就打断了他，说：“不不不，别瞎扯那些了！我想知道的是公司什么时候才能真正赚钱。”

你要是问波士顿的人为什么保罗·卡伯特言行举止会这样，问他是不是在出风头，刻意模仿水手的粗野腔调？他们的答案是一样的：“不知道，他好像一直就那样。”