巴菲特向我说明了他的儿条投资原则，他把它们记在一个发黄的小本子上：

1.进行投资选择的基础是投资的价值，而不是受欢迎的程度。

2.投资要致力于将永久性的资本损失(而不是短期内的报价损失)降到最低。

3.我和我的妻子、孩子对合伙企业中属于我的净价值拥有全部所有权。巴菲特已经关闭了他的合伙公司，所以我没法对它进行投资。这家合伙企业购买了一家新英格兰老式纺织企业——伯克希尔哈撒韦公司的股份，当时它的股票在“粉红单”市场上进行交易。我查询过这家公司的资料，它似乎正在走向没落。

巴菲特在给投资人的信中写道：“伯克希尔所处的市场存在过度竞争，因此它不可能像施乐那样赢取高额利润，不过拥有这家企业并不见得是一件坏事。”

我并没有购买伯克希尔的股份。在我离开奥马哈之前，我对巴菲特说我对改编格雷厄姆的著作没有兴趣，巴菲特说他也有同样的想法，于是我们告诉格雷厄姆，他的书事实上不需要做任何改进。

当电视节目“亚当.史密斯”开始录制时，我们迅速把节目现场搬到了奥马哈，这是巴菲特第一次在电视上露面，也是很长时间内唯一的一次，在节目中巴菲特不断地使用棒球术语来打比方。

“当我审视我的公司管理者时，我感觉自己就像是扬基队的米勒哈金斯，注视着自己的选手阵容。”

“在股票市场上，你就是击球手，而市场就好比投手。市场不停地掷出各式各样的球，但除非其中有一个好球。否则你没必要挥棒。”

“所以你也许6个月都不会挥一次棒?”

“你可以两年都不挥棒，这就是伯克希尔不在华尔街上市的好处，没有人会在围栏后面冲你喊叫：“快挥棒击球，你这个废物！”

在后来的几次电视访谈中，巴菲特继续和我就这个问题展开讨论。

“你曾经说过：也许纽约股票交易所会关闭两年，但我并不会太在意。'不过你被认为是投资界的权威，那么你怎么才能自圆其说?”

“纽约股票交易所是否开放和华盛顿邮报公司的股票会不会升值之间没有任何关系。交易所在周末也关门，但我并不会因此慌张。当我审视一家公司的时候，它的价格是我最不关心的部分。你不会一天向三次我的房子值多少钱’对吗?每只股票都代表一桩生意，你真正应该关心的是，这桩生意的价值是多少?”

巴非特曾经送给我几份国家互助人静公司的年报，当时凯恩斯是这家英国企业的主席，“这个家伙深得主席报告写作的精髓。”巴菲特漫不经心地说。