《对冲基金风云录》读后感

投资者往往惊叹于手握重金的对冲基金经理们挥舞着金融衔生工具时的豪迈与辉煌，却很难知道其辉煌的背后又是什么。所幸，比格斯这位与索罗斯、朱利安等齐名的“美国第一投资策略师”，通过所著的《对冲基金风云录》，展示了诸多投资经理们不为人知的“刺猬"般的生活。

与其他金融工具不同，它们利用期货、期权等金融行生品以及基础证券之间的关联性来对冲风险，获得更高收益。因此，基金经理自是褒贬不一，而声誉最著者自然非金融巨鳄索罗斯莫属。他对决英国央行的完美一役和在20世纪90年代末亚洲金融危机中的贪婪表现，让世人知晓了对冲基金和贪婪而凶险的对冲基金经理们。

在本书中，作者以刺猬来喻指投资经理，虽诙谐，却揭示了其本质。两者同样辛勤而怪异、危险而迷人，且同样在浑身尖刺下隐藏着敏感的内心。他们像刺猬不知疲倦地寻找橡果那样寻找投资机会不仅要承受市场变化带来的业绩波动和残酷竞争，更要忍受投资者“唯利是图”的投资本性。可以说，他们是最感知人情冷暖，世态炎凉的人；而唯主幸他们的就是业绩，而好业绩总是如县花一现。据统计，一只排名前20%的基金能连续3年保持前20%的概率不到一半;而基金的平均寿命只有短短的四年。在此压力下，基金经理们自然是整日如履薄冰，一旦判断错误，可能满盘皆输。

事实上，失败总是经常的，像达摩克利斯之剑高悬头顶。为此，有人牺牲了健康和爱好，友谊与亲情甚至身家性命。如20世纪初的传奇投资家利弗莫尔曾经所向披靡，而最终却在20世纪30年代的大危机中自杀于一个厕所。至于那些所谓的明星投资经理们又是怎样的呢？巴菲特曾说，他们只是扔硬币游戏中概率法则作用下的幸运儿，终有一天也会被淘汰出局；而在作者看来，也许是他们付出了更多的时间和辛苦，承受了更大的压力。总之，一旦做了刺猬，别无选择，只能像刺猬那样生活。

同时，本书还告知投资者投资的本质是什么，而这对投资者来说更为重要，投资不只是研究公司基本面那么简单，也不仅仅依赖技术分析，而更需要参透市场的情绪和参与者的梦想，而后两者永远最难以参透。换句话说，投资就像是在一个由事实、数据、情绪和梦想组成的四维空间中作战，有着太多的不确定性，结局永远不明朗。而所谓的各种投资手段和方法都有其迷人之处，也都有其不足。只有自大狂和傻瓜才幻想抓住顶部和底部。而在市场转折点，大多数人的感觉永远是错误的。

所以，作者认为并不存在投资宝典那样的东西。在作者家庭的一次选股大赛中，第一名却是作者的母亲，她对投资一无所知，而只是选了那些生产她喜欢的产品或是她有好感的企业。这又从另一个侧面告知我们，投资远没有我们想象的复杂。

和德鲁克的《旁观者》一样，作者以印象派的手法描述了诸多投资经理们的生活，道出了他们的得意与辉煌，更道出了其中的辛酸与悲凉。但是，和德鲁克的角度不一样，本书绝非“旁观”，而是以作者在2003年发起成立Traxis合伙基金为线，申起这些辉煌或曾经辉煌的人们。借助作者的眼睛看到残酯而诱人的对冲基金世界的真实最象。华尔街那些执著专注的投资人，是一群奇特、危险而迷人的家伙，在投资生存战中弱肉强食。华尔街浓厚的商业文化、深達的生存之道在他们身上被演绎得出神入化。