1.只有简单的人才会相信简单的投资。挑战共识。

有些股票标榜为不费脑力的投资，不要投资这类股票，因为不存在这样的事情。只有最努力的人才能成为最优秀的投资者。投资是一个知识的游戏，优异的知识会带来优异的回报。广泛阅读，从不同的角度进行思考，记住，历史很有可能会自我重复。

在一个周期的顶点处，过量的资本支出通常会伪装为生产率的提高。想一想今天的美国，并记住“日本奇迹"以及后来的“东亚奇迹”，当时人们都争相解释为何生产率会大幅提高(后来其有效性受到质疑)。特别要提到的是，新加坡内阁资政声称，“东亚奇迹”产生的原因是东亚的儒家价值观。

2.唯一不变的是变化。

当一种做法因为过去有效而被继续实施时，警报就应该拉响了。这是最糟糕的理由，也是惰性的信号，或者在更糟的情况下，是管理不善的信号。今天看来非常好的事物，明天很可能会变得十分糟糕。

一个例子是泰铢对美元的联系汇率制。1995年，当被问起是否会放松联系汇率制时，泰国银行(BankofThailand)高兴而强硬地予以否认，并说这一制度在过去取得了非常好的效果。渐渐地，泰铁贬值的压力增加，最终导致崩溃。因此，万物皆有其时。

3.利润非常棒，但是现金流才是决定因素。

利润比现金流更容易被“制造”。如果一家企业非常棒，现金流中应该有所体现。同样地，当形势令人沮丧时，例如在亚洲金融危机肆虐之时，你可以买入价格相对于现金流来说非常低的股票，以此来大赚一笔。因此，请买入现金流强劲的公司股票。

4.现金流投资回报率(cashflowreturnoninvestment)非常重要。

即便一家企业是一棵摇钱树但是如果大股东或管理层的利益与小股东的利益不一致，你就应该小心了。通常，能够产生现金的上市企业会通过稀释性注资，将破产的或濒临破产的私人公司救出困境。企业如果不能产生相当的回报，就应该把资金还给投资者。

5.资产负债表，账目和招股说明书是很好的信息源。

这些资料没有被充分利用，投资者应该仔细阅读它们。这些资料中隐藏的大量信息多于分析师所能告诉你的。找一找企业间借贷银行担保、应收账款等项目，了解投资风险。

6.宏观非常重要。

没有哪个市场是个孤岛。板块投资根深蒂固并影响着各地的股市。如果美国市场感冒，全球其他市场也可能会患上肺炎。在流动性反弹中，火鸡会飞得最高。

7.弄清楚你为何要投资股票。

这将帮助你弄清楚为何以及何时退出。经常回顾一下你购买一只股票的原因。问一向自己是否有什么情况改变了。一定要做到十分诚实。如果你想顺势投资，那就不要回避离场的决策。这样，你才更可能在趋势结束之前撤出。

8.取走利润。承受损失。保护净资产价值。

十鸟在林不如一鸟在手。如果股价达到了你的目标价格，那就取走你的利润。重新审视一下基本面。如果只有价格和投资情绪发生了变化，那就抛出。另一方面，不要害怕承受损失。如果你今天不愿意买入一只股票，那就不要再继续持有这只股票了。

9.跟随内部人士。

跟踪内部人士的行动、管理层交易以及公司回购。如果内部人士向你抛售股票，这是市场过热的有力信号。

李嘉诚是一位特别精明的内部人士，他通常在市场顶峰处融资，在市场低谷时回购。举例来说，他恰好在互联网狂热的顶峰，对Tom.com进行了IPO。

研究不寻常的股票行为，包括交易量的猛增以及股价的不正常波动。这些通常预示着有些情况将要发生，可能是好的，也可能是坏的。

10.亚洲和世界其他地方没有什么不同，全球法则同样适用。

不要破例。不要遭人愚弄而破例。