简介

当我开始研究罗斯查尔德(Rothschild)家族的历史时，我还不是个投资者。很自然地，我希望通过研究19世纪最富有的家族的书信，一窥他们成功的秘密，并掌握点金术。我的确从罗斯查尔德大量的档案文件中学到了很多，但我一直不确定罗斯查尔德家族当时使用的法则在今天是否有效。当然，这一家族的成员仍然通过许多家以罗斯查尔德命名的公司，来提供专业金融建议。任何想知道在当今如何投资的人都应该和他们联系。我是一个历史学家，最大的投资是牛津郡的一间建于17世纪的农舍，我所能提供的是罗斯查尔德过去的建议，这些建议可能有效，也可能无效。

关于罗斯查尔德的投资策略，至少有两种说法。一种说法是投资应该像洗冷水澡，要“快进快出”。这句话常常被认为是第一代罗斯查尔德男爵纳撒尼尔(Nathaniel)说的。这与今天“进行长期股票投资”的策略完全相反。但是，我怀疑罗斯查尔德并没有说过这句话，至少说的时候态度并不认真。

另一种不足凭信的说法是，罗斯查尔德家族用三分之一的资金投资证券，三分之一的资金投资房地产，另外三分之一的资金投资艺术品。情况当然不是这样：不论他们的住宅有多大(尽管的确是19世纪欧洲建造的最大私人住宅)，收藏的大师珍品有多耀眼，他们的证券投资始终要值钱得多。

那么，罗斯查尔德家族的投资主张究竟是什么呢?他们不是纯粹的债券发行商和交易商，他们的大量信件中有很多内容涉及政府证券投资，而非股票投资。

1.寻找陷入困境的政府。

罗斯查尔德银行的奠基人梅耶·阿姆谢尔.罗斯查尔德(MayerAm-schelRothschild)常常告诉他的儿子们：“与陷人困境的政府打交道好过与正交好运的政府打交道。”这与另一种说法非常相像：身陷财务危机的政府会支付更高的回报和佣金。(注意：这并不是推荐投资者现在去买入陷入财政危机的政府的债券。)

2.撒一些糖……

罗斯查尔德家族是投资者，也是债券批发商，因此，听听他们对交易的看法是非常值得的。1836年，梅耶·阿姆谢尔·罗斯查尔德的小儿子詹姆斯.德.罗斯查尔德(JamesdeRothschild)，给了他的侄子们一些在巴黎证交所销售证券的建议：

“当你们买入或卖出长期公债时，不要试图赚取利润，你们的目标应该是让经纪人习惯这样的想法：他们必须来找你们——我亲爱的侄子们，你们在最初时不得不做出一点牺牲，这样人们才会习惯来找你们，就像一个人必须首先撒些糖然后才能抓到鸟。”

3.……或者撒播敬畏。

但是，如果糖不起作用，詹姆士还有另一种策略：“如果你们无法得到他人的喜爱，那就必须让人们敬畏你们，”他这样告诉他的侄子们，这条法则是他从他的父亲那里学来的。

4.内幕交易法则。

罗斯查尔德家族当然有能力以在今天可能被称为“内幕交易的方式行动。例如，据说，詹姆土的兄弟内森(Nathan)“如果掌握了可使基金价格上涨的消息，他就会委托经纪人，代表他(首先)抛出50万”。之后，当价格下跌，其余投资者预期进一步下跌时，罗斯查尔德将会大量买入。随后，“消息”才会被披露，将价格推至新高。

当然，这种操作在没有电报(更别说彭博新闻社即时滚动资讯和CNBC了)的时代要容易一些。通常，罗斯查尔德家族的私人信使总是将国外的热点新闻第一个带进城。这样，罗斯查尔德家族就比消息不那么灵通的投资者悄然先行了一步。他们还擅长结交有影响力的政治家，这些政治家习惯于把他们的意图透露给罗斯查尔德家族，以便在罗斯查尔德家族随后的投机中分一杯羹。

5.知道何时退出。

罗斯查尔德家族的下一代缺乏他们犹太裔父辈所具有的精明。内森的儿子奈特(Nat)非常厌恶风险，但是，那些在20世纪90年代被英国铁路公司私有化股票引诱入市的当代投资者真应该听一听他关于不要投资铁路股的建议：

“我反对(投资铁路股)，因为我害怕它必定会给我们惹来的焦虑、烦恼和麻烦——铁路的道德责任将会完全落在我们身上，我宁可把它可能带来的利润让给别人，也不愿意担这么大的心、却仍然无法处理好它。我想最好的方法是……绝对不要碰它。”

6.赶紧卖掉。

不出所料，人们常常会缠着罗斯查尔德家族，让他们提供免费的建议。有一次，有人询问第一代罗斯查尔德男爵是否有金融成功的法则时，他习惯性地回答：“有，赶紧卖掉。”

7.不要破产。

这条警示也有其缺点，能够解释为何罗斯查尔德银行会被20世纪的合股银行所超越一当然，从资本上来说，罗斯查尔德银行在1905年时仍然是世界上最大的银行。1886年，当爱德华·吉尼斯(EdwardGuinness)爵士设法让著名的健力士酒厂上市时，罗斯查尔德银行拒绝接手这笔价值600万英镑的上市业务。巴林(Barings)银行抓住了机会，赚了一大笔。但是，当有记者问罗斯查尔德男爵是否为拒绝这笔业务而后悔时，他回答：“我看待这一问题的角度与普通人不太一样。每天早晨我来到银行，如果我对递交上来的每份计划书和每一家公司都说“不”，晚上我就能无忧无虑、心满意足地回到家中。但是，如果我同意了任何计划书，我就会立即忧心忡忡。说‘是’就好比把手指放到机器里：旋转的轮子会把你的手指连带整个身体都卷进去。”的确，这是种不愿冒险的说法，但是这之后，不要破产就成了银行业成功的秘诀之一。

8.成为有钱人。

但是，我最喜欢的罗斯查尔德轶事却是一则古老的德国-犹太笑话：“男爵先生，男爵先生，”一个典型的炒股者问，“明天股市会发生什么?”罗斯查尔德回答：“如果我知道的话，我就会成为有钱人了。”