独特的分析技巧

坦伯顿认为，技术分析有它的独特优势，例如具有较强的客观性和较强的逻辑性可以进行量化判断。同时根据历史可以重复的原理，进行统计分析和前瞻性推导。但技术分析只是所有分析方法中的一部分，而不是全部，尤其在新兴市场中，它只是一种相对次要的、辅助性的分析方法。所以，坦伯顿说，只靠技术分析的投资方法往往会误判形势，应辅以调查。

他认为，虽然投资国际化，可以寻找更多更佳的获利机会，也可以分散投资单一市场的波动风险。但外国市场，尤其是政治、经济状况不稳定的国家，情势可能瞬息万变，如果只靠技术分析等投资方法，可能无法掌握全盘局势，必须透过实际的调查访问才能迅速应对变化。只有当政策面、资金面、基本面等因素相对稳定的情况下，技术面才会发挥阶段性作用。

即要灵活应变，当运用的投资策略效果很不俗时，仍须小心，要预备随时改变，也不要盲目相信分析工具、公式等。据说，当年坦伯顿管理基金时，经常会隔一段时间就会更改投资以及选股的方法，因为他相信没有一套投资策略是经常有效的，在不同的市况应运用不同的投资方法。

而坦伯顿所用的分析技巧，是先从确定一家公司的实际价值开始的。20世纪40年代，他的顾问公司系统性地应用格拉汉姆原创的全盘分析技巧，仔细研究企业的重要财务比率，希望从中找出股票的真正价值。企业分析的方法相当多，坦伯顿认为有几个因素十分重要，而且可普遍应用于每一种状况：

(1)本益比。

(2)营业利益率。

(3)清算价值。

(4)营盈成长稳定性：如果某公司的盈余有一年挫退，或许没关系，但如果连续两年表现不佳，就须报以怀疑的态度。

(5)弹性是中心守则：在每件事都进行得特别好时，必须准备进行改变。当整个循环与你的估算相吻合时，应准备获利了结。

(6)别信赖任何的原则和公式：任何定理都有可能在一夕之间被打破。