致富的关键在于正确把握供求关系

常识会告诉我们买入便宜的股票，尤其是那些价格低廉而又即将上涨的股票。但怎样识别此类将要“转运”的股票呢？金融元老本杰明.格拉汉姆的一条原则就是： 买进那些让你亏无可亏的股票。罗杰斯将这一原则做了些许改进，他认为投资者应该买进有理由好转的股票。

比如，美国20世纪70年代的汽车业已经到了前所未有的低迷境地。但无论如何汽车业不会在世界上消失，所以，20世纪70年代汽车业的经营环境开始改善，汽车行业的股票也开始复苏，而正是在此时罗杰斯买入了三大汽车公司的股票。而事实上，汽车业从此出现了转折。

问题是市场的变化如何到来？罗杰斯指出，投资名应该遵循这样的步骤进入：一个公司或行业的情况可能很糟糕，但是股票开始止跌。随后公司的内部人最先购买股票，然后，是格拉汉姆式的购买。大概就在这个时候，该行业生产的产品供应开始枯竭，供求关系出现由供大于求转为供不应求。然后，整个行业前景开始看涨，一个更大的购买链开始了。然后，股票上涨得越来越高，投资机构的经纪人都变得活跃起来，因此，他们的客户开始买入。接下来是经过5年左右的复苏之后，人们会认为它是个成长股，但事实并非如此，它的价格可能已经被大大高估了，然而仍有更多的人趋之若鹜地要去购买。最后，人们买入仅仅是因为看到别人都在买。买得早的聪明人会选择一个合适的高价位卖掉他手中的股票从而获利，一部分人则成全了别人的美事，而自己却高位套牢。当有很多人高位买进时，此时的供求平衡又将被打破，新一轮的下跌又将开始，买进一上涨一买进一卖出一下跌，市场就是这样在价值规律的支配下运行着，轮回着。

其实，决定价格的谷底或者顶峰的实质，是供求关系的变化在起作用。罗杰斯认为供求就是价格。他说：“致富的关键就在于正确把握供求关系，任何人都不能排斥这条法则。”

罗杰斯用石油工业的例子来证明这一道理。 20世纪70年代石油价格上涨带来了一系列连带反应，一般人都感觉是石油输出国组织使之上涨的。但他却说，从1960年起，石油输出国组织每年都想抬升原油的价格，但是，从来没有成功过，价格总是再一次往下跌。真正的原因要追溯到19世纪50年代。当时最高法院判定美国政府可以管制天然气的价格。政府管制的结果使得价格低到生产天然气根本没有利润了。到20世纪50年代末及整个60年代，美国还很少有天然气井。但是，与此同时，消费者却越来越认识到天然气作为燃料具有很大的优越性，它比石油或煤炭更便宜和更干净。这样，居民也渐渐地转向了天然气，但天然气的开采却正在急刷下降。到70年代初，许多天然气公司已经没什么可供应的了。罗杰斯调查了一系列的钻井公司，了解到他们的商业条件很差。罗杰斯认为，让这些石油公司破产，并且停止全国范围内的家庭天然气消费是不大可能发生的。于是他买了油井的股票和这一行业的所有其他东西。不久以后，石油和天然气开始疯涨。无论如何，接下来，“树不会长到天上去”的结果出现了。当石油从每桶2.8美元涨到每桶40美元时。整个国家都在从事节能运动：房屋隔热，更小型的轿车，效率高的设备。同时，石油、天然气的开采也进步很大。在这两个因素的影响下供求关系又开始向反方向转化，石油、天然气及其股票的价格下跌了。

事实再一次证明了罗杰斯的观点的正确：供求就是价格，投资的铁律就是正确认识供求关系。