自动交易机制的优势

没有额外的费用支出

尽管每一种类型的交易指令都会带来价值，但它们的交易成本却与正常的交易指令是一样的。此外，如果你设定的成交价格条件并没有实现，那么就不会有任何交易发生，从而也不会产生任何费用。这就相当于提供了价格保险，而你不需要为这份保险支付任何费用。

方便

这些交易指令让你在没有条件时刻盯盘的情况下管理你的投资组合。很多投资者在他们休假的时候为了享受平静的生活，或者工作太忙而无暇顾及投资时，就会选择使用这些交易指令。

移除交易中的情绪干扰

我们经常说，影响股票市场发展的因素其实就只有两个：恐惧和贪婪。尽管我一直认为基本面分析才是长期投资中的决定因素，但毫无疑问，在短期范围内，价格波动主要是由这两种情绪决定的。你会发现你经常很容易就被价格波动给迷惑了，例如，你可能在懊悔的时候就结束了交易指令，或者，像前面提到的轴盾公司那样，一直持有手中的股票等待其重新创出新高。这样做其实没有任何意义，为了获得额外的1英镑收入，却要冒着损失8英镑的风险。自动交易机制能够帮助你事先确定买入和卖出的价格水平，并且避免你在市场交易过程中受价格波动而影响正确决策的风险。总之，自动交易指令为你的买卖行为提供了纪律保证。

运用自动交易机制进行交易

在有了价格下跌时的自动止损指令（例如止损卖出指令）之后，你还有必要设定自动保护盈利的交易机制。

在趋势交易中，我经常使用的是3:1的比率指标。这意味着如果亏损比率设定为10%，那么盈利的保护标准就是它的3倍，也就是30%。这样做就相当于在当初买入价基础上上涨30%就卖出了这些股票。这种投资方式确保了你在进行正确交易时能够获得30%的收益，而如果决策错了，你最多亏损10%。这一比率和操作计划对我而言，意义重大，因为它意味着，即使我最初的决策中有50%是错误的，我仍然能够获得双倍的回报，因为当我正确投资时，我的收益是我投资错误时的3倍。

当我买入某只股票建仓后，这一计划可以通过同时实施下面两个或有指令来实现：

一个止损卖出指令以低于当前价格的水平卖出；

一个限价委托卖出指令以高于当前价格的水平卖出。

(我在趋势交易中使用过这一策略，详细的信息可以参照我在第9章的论述。）

在你设定了这些指令后，如果你开始对股票的波动变化越来越乐观(股票价格可能慢慢逼近你设定卖出的价格水平），你还可以选择取消这两类指令，然后使用跟踪止损卖出指令来代替之前下达的指令。这会让你在股票上涨过程中确保更多的利润，而不是仅仅获得之前止损指令设定的价格水平能获得的利润。

案例

以图12—4为例，如果最初的购买价格是100便士，其支撑价位是95便士（这个价格是我通过技术分析获得的），我会设定止损卖出价格为90便士。根据3:1的比率，限价委托卖出指令设定的卖出价格就是130便士。

如果当股票价格达到125便士的时候，你依然看好这只股票，那么你就可以执行B计划了。要实施B计划的话，你就需要取消之前下达的止损和限价委托指令，设定跟踪止损指令，比如，与当前价格保持10个便士波动范围的卖出价格（如果股票价格跌至115便士时就会实施卖出指令)。这意味着如果股票价格下跌，那么你只能获得15%的收益，而不是之前计划中设定的30%的收益。但是，它同时也意味着，如果股票价格继续上涨，那么你的盈利也会跟着上涨，你最终的卖出价格只会比最高价格低10便士。

我经常按照这种方式来使用跟踪止损指令。