小北读财报：一瓶保质期18个月的青岛啤酒，为啥能10分钟拍出48万？

讲个故事：上个月青岛拍卖会拍了一瓶保质期18个月的啤酒，只用了10分钟，拍了48万元。

为了增加故事的可信度我们来添加一点细节：上个月，青岛市国际会议中心举行了一场啤酒拍卖会，拍卖品是青岛啤酒刚推出的高端啤酒系列“百年之旅”的001号珍品。该啤酒色泽金亮又有琥珀色的醇厚感，是几位国家级酿酒大师多年研究成果的结晶……

在这一瓶天价啤酒背后，其实是青岛啤酒的产品高端化战略以及国产啤酒的高端化趋势，这也是近年来青啤的最大看点。那么啤酒高端化的道路到底好不好走？走向高端会不会成为青啤未来的突破点呢？今天就带大家走进一场“高端”辩论赛

壹|高端啤酒是个好方向吗？

近年来不光是青啤，很多国产啤酒品牌都在进军高端，那么从市场的角度看，高端啤酒市场的发展前景究竟好不好呢？

正方：啤酒高端化是未来方

和白酒一样，啤酒市场也在逐渐走向高端。目前低端啤酒的国内市场格局基本已经固定，各大酒企已经经历了一轮激烈的价格战，低端啤酒的未来成长空间已经十分有限，而高端化是伴随消费升级出现的最佳出路

从数据上来看，2013-2018年我国高端啤酒销量从590万吨增长至803万吨，复合增长率达到6.4%，预计到2023年将会突破千万吨水平。

反方：高端化进程还很漫长

啤酒走向高端化虽然是确定性的发展方向，但是高端化的进程或许将十分漫长。从数据上来看2015-2018年我国高端啤酒销量占比只增长了约3个百分点，70%的大市场仍然是低端啤酒的天下，还没有进入低高端替代性转换的快车

而且低端与高端啤酒的消费群体与消费场景并不相同，转化起来并不容易。比如群体聚餐的消费场景更适合低端啤酒，而酒吧、家庭自饮等消费场景更适合高端啤酒。

总之这个升级的过程是缓慢的，毕竟看着一群人坐着小马扎、吃着烧烤大排档但人手一瓶30的百威总感觉哪里很奇怪。

贰|青啤能打得过同行吗？

除了行业发展的角度，从同行竞争的角度来看青岛啤酒的高端化有没有优势呢？

正方：品牌优势无可比拟

卖烧烤大排档上喝的低端啤酒用不着讲故事，但是卖高端啤酒就不一样了。消费者更愿意听有故事的人讲的故事，而青岛啤酒正好有酒有故事。

2020年初，世界品牌实验室发布了2020年《中国500最具价值品牌》，青岛啤酒以1793亿元的品牌价值蝉联国内啤酒品牌榜首，成为连续17年中国啤酒的领军企业。而且青岛啤酒的出口量已经占到中国啤酒出口总量的50%以上，成为了一张耀眼的“中国名片”。这些都是同行企业无法比拟的。

在低端啤酒竞争格局固化，渠道、规模、成本等优势无法再作出新突破的时候，发展高端啤酒，品牌优势就是最大优势。

反方：大家更爱听国外的故事

说到讲故事，对于啤酒尤其是高端啤酒，消费者好像更倾向于国外品牌。目前国内高端啤酒市场集中度已经很高，其中百威持有47%的市场份额成为绝对的龙头，青岛啤酒市占率为14%位居第二。前两年华润收购了喜力中国，也是想靠着喜力的国外品牌发力。

从市场格局变动来看，近年来百威的市场份额还在不断扩大，青岛的市占率从2013年的16.1%下滑至14.4%。目前青岛啤酒前有难以逾越的百威，后有不断追赶的华润，在高端啤酒的竞争上并不占很大优势。

叁|青啤的自身能力够硬吗？

排除行业发展的因素、排除同行业竞争的因素，单从企业自身的财务指标和业绩数据上来看，青啤的“身体素质”够硬吗？

正方：青啤足够有

从青啤的财务数据上来看，流动资产中的货币资金总资产占比近年来一直在不断提升，2016-2019年该比例达到28.5%、31.7%、36.8%、41%，这样来看青啤确实是不差钱。

再从负债的角度看，公司预收款项加上应付款项远大于应收款项加上预付款项，也就是无偿占用上下游的资金远大于被上下游无偿占用的资金，资本结构十分健康。