华夏时报（chinatimes.net.cn）记者宋婕 陈锋 北京报道

11月29日至30日，由中国经济传媒协会、《华夏时报》以及“水皮杂谈”主办的“中国经济增长新空间——第十二届（2019）中国人民保险•中国经济媒体高层峰会”在京举行。

《中国经济周刊》首席评论员钮文新在出席峰会中的“大咖共话投资”主题沙龙时表示，当前，要增加基础货币的投放，实施积极的股市政策。

他表示，自己在温州拜访了几家企业，老板都在一心一意守着主业搞创新，但却只能得到3个月的短期贷款，而且成本很高。“为什么不能给这么优秀的企业创造好的金融环境？”

货币政策的问题在哪里？钮文新的回答是，不增加投放基础货币，M2的增长只能依靠货币乘数的增加。货币乘数越高，意味着金融的流动周转速度越快，周转周期越短，周期短意味着金融短期化。这造成的后果就是只能看到一大堆货币，却难融到资金，这正是中国资本市场日趋疲弱的根本原因。

因此，钮文新一直力主中国应该增加基础货币的投放，实施积极的股市政策。

他提出，美国、欧洲、中国、日本，这四大重债国家和地区的债务量占据了全世界的75%，首先要思考的就是如何降低经济风险和债务风险。伯南克给出的药方是增加国家资本投入，国家资本就是基础货币。

基础货币是央行以经济为抵押向全国人民发放的永不兑付的债券，生来具有股权功能。伯南克创造性的向市场注入基础货币，同时注入长期基础货币，直接干预长期利率，力挺股票市场，M2也立竿见影的下降了，同时需要小心翼翼地维护着股票市场的健康发展。

同期中国不投入基础货币，靠货币乘数推动M2上涨了5倍。钮文新认为，股票市场的症结就在中央银行以及常规的货币政策。现在国内债务居高不下，处于异常时期，应该采取异常的货币政策。异常情况下采取常规的政策，这叫货币政策错配，这种错配导致杠杆越降越高，风险越防越大。