格雷厄姆证券分析
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- 当我着手评价个股时,我会把它们分作三个等级,它们的名称列示在纽约证券交易所(NYSE )的目录中。第一组是那些增长股,其价格约为过去12个月中收益的20倍左右。
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- 那些造成目前许多纽约证券交易所股票和其他许多股票市盈率低得出奇的发展变化,现在造成了另一个现象——也就是,账面价值或者说是净价值的重新确立,这可以看成是背离了选
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- 从广义上来说,认股权证具有与低价普通股大致相同的性质,我们曾在第41章中对此进行过讨论。从名称和形式来看,认股权证与低价股票的实质-样,都是着眼于企业的长期发展
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- (可分离的)认股权证是一种可转让的,在一段时间里购买股票的权利。(附属于信用债券的认股权证有时被称为“信用债券权利"(DebentureRights)。它还有第
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- 这部分证券分析涉及以下三个方面:
1.核对报告的每股收益。
2.判断亏损(或盈利)对公司财务状况的影响。
3.探索公司的资源和盈利能力之间的长期关系。
通过资产
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- 关于一个公司应该持有多少现金,这里没有什么可说的。投资者必须有自己的主见,知道在特定情况下需要多少现金,以及明显的现金不足应被视为多么严重的问题。至于营运资金比
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- 在说明证券分析的技术方法时,我们曾涉及到许多价值被高估或低估的证券。显然,证券市场的估价过程经常是不合常理甚至是谬误的。正如我们在第I章中所提出的那样,这一过程
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- 对既定行业的几组股份公司进行统计比较,多多少少是分析家的一项例行工作。它能在整个行业的背景下对每个公司的业绩进行研究,并且经常能发现价值低估或高估的情况,或者得
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- 公词财务中的金字塔式结构是借助于一个或一系列控股公司面形成的投机性资本结构。通常这样做的最主要的目的就是使组织者能以少量乃至根本没有的投资来控制庞大的企业,同时
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- 从本质上来说,认股权证是企业前最景的一个具体化身。但是从将来的业绩改善或提高中获益的权利却与生俱来地属于股东。他提供资金,并承担起亏损的“第一风险”的一个重要原
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- 让我们更详细地来讨论上章提到的美国石油公司的组织和融资情况。这是一家大型投资公司,专门经营石油行业的企业证券。它向公众发行了3250000股股票,每股价格为$3
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- 在深人分析损益帐户时,必须对扣减的折旧以及同类费用的数额给予特别的关注。这些项目与普通的营业费用有所不同,因为它们不表现为现期的相应现金支出。它们所代表的是,由
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- 现金的返还怎样才能实现呢?更可取的方法是,沿着导致当前困境,在金融方面走过的道路返还,让公司给其股东提供以同定比例和标明价格出售股票的权利,而非提供购买股票的权
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- 许多公司的现金资产头寸与其股票价格之间的差异,部分得被归咎于大量股份的发行,这些大量发行的股份将资金从股东的口袋转移到公司的保险柜。根据纽约证券交易所编辑的资料
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- 确切地说,预测证券价格不是证券分析的一部分。然面,人们通常认为这两项活动是密切相联的。个人或组织都经常同时开展这两项活动。人们预测价格变化过程的动机不尽相同,所
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