现金的返还怎样才能实现呢?

更可取的方法是，沿着导致当前困境，在金融方面走过的道路返还，让公司给其股东提供以同定比例和标明价格出售股票的权利，而非提供购买股票的权利这个价格应当高于当前市价、但是在大多数情况下应该低于每股净速动资产的价值，因此远低于其账面价值：从公司的角度来看，这样打折回购的结果是，盈余数额和剩余每股净资产价值都会提高。

一些公司已经按照这个程序行动，最早行动的一家公司是西蒙斯石油公司(Simms Petroleum )最近，汉米尔顿羊毛公司(HamiltonWoolen )已经提出以每股65美元的价格购买其中的外在股份，这一价格大约相当于每股净速动资产的价值，并 ,比当前市价高得多，这相当于将1929年股乐给付的新资金的一大部分返还了。

在繁荣年代积累剩余的主要原因，是为了使不景气年份的红利发放保持连续性， 囚此，缺乏盈利本身并不是停止对股东支付的允分理由，通过推迟发放股利以保留所有者的资金，然后运用这笔资金，以由此产生的极低价格购回股份。

是很危险的接近不择手段的作法，这样的考虑将这一点弄清楚了，这就是为什么作者并不认为公开市场买卖是将公司的现金返还给股东的最好方法股票退出流通涉及到那些卖出股票和那些保留股票的人的利益冲突：并且它没有机会发现管理部门对不公平手段判断的错误。

正是这种将投资者怂恿为投机者的行为，使得史无前例的时期和1928-1929年的进程成为可能，这也造成后来相对应的灾难性的股市崩溃，这也正如后来出现的，将经济结构伴随股票市场一起毁灭。

对盈利迷恋的特殊衍生物是，将固定资产的价值登记为1美元。这样做的目的是为了减少折旧费用，并因此报告吏大数额的利润。这个原理就是通过破坏市场价值，我们能够提高盈利能力并因此提高市场价值。

这是一个有趣的对比，一代人之前，人们痛斥浮夸股票价值的做法。在那个时候，为了提高固定资产的账面价值。固定资产被武断地登记高，并因而为虚构市场价值提供了便利。而我们现在的做法是，用虚构的盈利来替代虚构的资产。虽然操作程序直接相反，但对象目标和其背后的欺骗是确切相同的。

因为现在投资者和投机者对盈利报告表面的重视，市场价格的大幅差别往往仅仅由于使用不同的会计方法造成的。吨粹欺骗( downright crookedness )的机会在市场上大量存在，他们的存在也并未被人们忽视：在纽约证券交易所挂牌的。家公司，最近采取一个简单的应急手段，将经营亏损转变为盈利他们仅仅提高其商誉的价值，并将增加的那部分价值加入到盈利中，没有提到这个小的细节问题 管理部门显然是依靠这个事实，一般不会足够细致地检查他们的资产负债表来发现他们迷人的诡计，这样做并不是非理性的。

对资产的忽视也将一些新的好主意引入到重组和合并中。债权人不再同意接收现金以偿还其债权；股东的权利加以巩固，给其他证券以对现金的优先需求权，这个权利原先是属于股东的：

例如，菲斯克橡胶公司的情况表明，对应每1000美元的未偿还债务，公司现有大约400美元的现金以及大约900美元的净速动资产，这还不包括范围广泛的厂房设备等资产然而，提议的重组计划根本未给债权人提供现金，而仅仅是新公司的股份：相似的情形是，普菜里管道公司的股东满意的接受这个事实，他们的股票背后拥有每股12美元的现金等价物。

在此同时，他们发现他们成为另一家公司的所有者，这家公司没有可直接适用于他们财产的现金而且。这支新股票的市场价值，少于他们原先所代表的现金价值的一半。

以作者的观点来看，所有这些奇怪的事例来自于，股东并未意识到他们拥有与私人企业合伙人同样的重要位置和法定权利。华尔街的繁荣盛况和出色表现已经掩盖了这个简单的事实，如果全国数以百万计的投资者了解到这个事实。我们就在纠正公司的操作和对股票价值采取一个正确的态度方面迈出了一大步。