格雷厄姆证券分析
-
-
- 在20年代的市场中，通货膨胀的因素并未纳入人们的考虑范围，因为在整个这一时期价格水平一直保持稳定。然而，这一因素在1936年到1937确实成为投资者和投机者所考
-
-
- 直到现在为止，我一直一方面讲述过去的股价波动，另一方面讲述目前的信心和乐观情绪，而没有将它们相互联系起来。现在该把一些金融和经济数据列出了，它们会把目前的股市与
-
-
- 只要对我们教科书熟悉的人都明白，由于种种原因，我们建议你们采用比较的资产负债表分析方法分析证券，原因之一就是这种分析方法可以对年度报告的盈利状况进行检查。在刚刚
-
-
- 但是，为了判断今天的市场达到了怎样的程度，获得市场过去表现的清晰图像是有益的，甚至是必不可少的。投机者虽然常常无知却获利丰厚；有一种陈词滥调认为在旺盛的牛市中，
-
-
- 在我于1914年来到华尔街之前。股市的未来已经被预测过了一只此一次——就如J. P.摩根著名格言所说， "它将波动。”我很有把握地预言说，在将来几年中，就像在过
-
-
- 这些投资机构的投资策略引起了两个对证券分析来说很重要的问题，首先，在高成长、高市盈率公司这一令人兴奋的领域，保守的分析家应该做些什么呢?我不得不说，他所将要做的
-
-
- 价值投资法在应用于债券时一直比在应用于普通股时更为可靠。它在债券分析中的特定目的是确定企业是否有足够的大大超过其负债的资产，从而为其债券提供足够的无风险收益。利
-
-
- 关于这一点，请让我简单地提一下我们管理格雷厄姆-纽曼(Graham-Newman)基金时所使用的特别方法，也就是购买价格低于其运营资本价值的股票，这种方法在过去
-
-
- 现在的问题是，关于这种经济和股市的未来的乐观看法。过去的经验能告诉我们一些什么呢?从过去的经验中得出的结论不是最后的决定，因为没有一种预测，不管是说未来乃是过去
-
-
- 股票市场在整个50年代一直在上涨，期间只有出现过一次明显的回调。由此，它又创造了一个上涨时间最长的纪录，尽管它还没有达到20年代所创下的上涨幅度的纪录：这次股市
-
-
- 关于这一点，我最后得出一条有关人性的“规律”，它既不会被取消，也好像不会有任何程度的变化。
这一规律是说，没有经验又没有超常能力的人在股市上可能会很快赚取一大笔
-
-
- 如果我上面提到的后两个因素是新出现的和对经济气候有利的，那么这样问就显得很恰当：它们是否向投资者确保了未来还不明朗的股市将会是有利的，更明确地说，它们是否向投资
-
-
- 实际上,这类普通股获利前景总是不妙。因为很明显,假如利润节节上升,股价不可能如此之低。反对购买这些股票的理由在于其不确定性(或至少是不确定性),即收入可能下降或
-
-
- 现在，让我们开始讨论通货膨胀，不管是在当前的市价水平或者实际上是可想像的任何一个价格水平上，持续通胀的前景是否使购买股票变得没有吸引力了?这问题有点奇怪。因为它
-
-
- 华尔街认为由于一家典型的公司并无进行清算的意图,所以清算价值是无关紧要的。就这一点而言,该观点是合理的。将这一观点应用于售价低于清算价值的股票,则可以详述如下:
热门文章
-
-
- 扒股君览宏观
①国常会：抓紧出台普惠金融定向降准措施，额外加大对股份制银行降准力度。②两部门：支持建成一批年产值超过100亿元的优势特色产业集群。③发改委：进一步扩大鼓励外
-
-
- 导语猪肉板块逆势暴涨之后，冲高回落，内藏什么玄机？产业状态能否支持行情继续？哪些机会还可以把握呢？一、猪肉行情的背后“渴望一飞冲天，可惜地球引力太重，终是冲高回
-
-
- 扒股君览宏观
①央行、银保监会：统筹推进金融精准扶贫工作，落实好各项支持政策。②财政部、税务总局：普惠金融有关税收优惠政策实施期限延长四年。③农业农村部：立足抗灾夺丰收，
-
-
- 扒股君览宏观
①国开行决定设立2500亿元专项贷款，加大对制造业支持力度，涉及集成电路、新能源汽车、5G与光通信、大飞机、新型显示等领域。②北向资金27日净流入34.14亿元。个
-
-
- 扒股君览宏观
①外汇局：1月银行结汇10067亿元人民币。②海关总署：中国1-2月贸易逆差70.9亿美元；预估顺差388.5亿美元。③工信部召开加快5G发展专题会。④交通部：将农民工返岗包
-
-
- 6月2日，广州市交通运输局通告: 2019年6月至2020年12月，增加10万个中小客车增量指标额度。同日，深圳市交通运输局通告: 2019年6月起，在原定每年