对于新老基金孰优孰劣的问题,连基金经理们也难判高下。所以,问题不是应该买新基金还是应该买老基金,而是何时应该投资新基金,何时应该投资老基金。

新老基金的投资资产总值是一样的无论是购买新基金还是购买老基金,如果不考虑手续费的影响,投资资产总值是一样的。因为新基金的份额高,单位净值低,而老基金的份额低,单位净值高,所以二者之积，也即资产总值是不变的。不过不同的时期,对于新老基金应该区别对待:

(1)在牛市情况下,股市持续火爆、涨幅较大的时候,老基金的净值增幅会超过新基金。新基金由于人市较晚,很容易给老基金形成“抬轿效应”,所以会造成老基金的净值增幅超过新基金,这时候老基金的可选择性很强。经过一段时间的运作，老基金的经营业绩、操作风格已趋于稳定，所以投资者选择分析的余地较大。而新基金投资者进行选择分析的依据较少,很难保证投资的有效分析，并且新基金需要一个募集期，同时还需要一个买入股票的建仓期,这将耽误一个月到三个月的时间，在这段时间内,那些已经成立的老基金则能够最大限度分享股市上涨的成果。所以,在牛市环境下,买老基金的收益往往比较好。

(2)市场方向不太明确的时候,可以适当关注新基金。因为在连续上涨之后,老基金持有的股票可能会导致净值有所下降,而新基金由于手中全是现金，正好用于建仓,一旦调整结束后,业绩往往能够超过老基金。

(3)如果市场在一两个月内会上升,则买新基金。因为一两个月的时间,大部分规模适中的新基金都可以从容完成建仓,从而分享即将来临的牛市收益。

当然,如果投资者对市场的判断是正确的,例如你认为此时市场即将下跌，那么真正聪明的做法就是什么都不要做,以后有的是机会。一只好基金的判断标准,是它能为投资者带来多大的投资回报,而不是以老基金或新基金来作为评定其投资价值的标准。实证说明,具有一定基金规模和运作实力、产品线丰富的基金管理公司,其旗下基金净值的增长往往是可观的。