人们的心理预期组成了市场趋势，市场的价格只是表现了人们对某种证券未来价格的预期。一旦人的心理预期发生变化，市场价格就会产生被动。而投资者要想在投资中获利，就应该寻找市场上的重大转折点,寻找市场趋势由盛而衰的拐点。

要想成就一名出色的投资家，索罗斯强调，就要盯准市场中某-趋势延续的时机，然后及时做好相应的部位，这样可大大增加投机获利的可能。因为这段时间里，市场走势尚不明显，只要原有趋势一直保持着，偏见的作用也会越发增强。市场趋势一旦产生，就大有可能按自己既定的规律开始发展。

在发掘出了“荣枯相生”的理论之后,索罗斯始终在国际金融市场上不断寻找“荣枯相生”的实例。20 世纪60年代末，苦心搜寻的索罗斯终于在房地产信托业中找到了一次。

索罗斯曾潜心研究房地产投资信托的投资方法、融资渠道以及市场发展潜力，之后，他撰写了一篇专门性的研究论文，以新鲜的研究方法研究新鲜的投资领域，这篇论文在华尔街地区广为传播。

索罗斯曾预言道，房地产投资信托具有典型的“荣枯相生”的特征，整个发展过程好比是一场三幕剧。第一幕是开始时的繁荣，第=二幕则为过度繁荣，最终以盛极必衰而终止。当时索罗斯认为衰退至少要在三年之后才会出现，所以买入股票是非常安全的。

后来在1969年，当索罗斯发现了一种名叫“房地产投资信托”的新兴的投资工具后，房地产投资信托的经济走势完全验证了索罗斯的猜想。在房地产投资信托市场抵达顶峰时，索罗斯稳稳当当地获利了结。而这里面的每一次成功，都要依赖于他对房地产投资信托市场发展阶段的准确把握。

过度繁荣的房地产投资信托业，经历数年后，逐渐进人了索罗斯所预料的萧条期。刚刚进入萧条期的时候，索罗斯还有点后悔，认为现在做空已经迟了。可当他重读了自已原来的论文之后,他“明白了一个道理，那就是做空永远不晚”。凭着正确的判断，索罗斯趁着股票价格下跌时,动用了近100万美元来扩大他的空头头寸，几次操作后，翻出超过百分之百的利润。这类的翻空，给索罗斯带来了丰厚的利润。

正如索罗斯所指出的:如果发现投资者总体上突然对某类行业股票态度发生了风向性的转变时,人人大量吃进,引发此类股票的价格大涨。而对此类股票的购买高潮，反过来就会促使发行该股票的上市公司通过增加借款、卖出股票和市场并购等多种行为，以刺激利润成长，大大增强这个行业的获利，出现自我推进现象，导致“荣枯相生”的盛势呈现出来。

这次投资成功的经历，就是索罗斯运用他的“荣枯相生理论”进行投资的很好的例子。根据荣枯相生理论,市场首先是反射呈现效果的“自我推进”。反射呈现效果依靠“群羊效应”来自我巩固并强化。当这种自我巩固和强化的过程持续下去时，金融市场上的平稳状态不得不被打破，驱使行情大幅度偏离股票、期货的价值基本面，股票、期货的价格上涨，甚至有泡沫出现。最后盛极而衰，动荡的金融市场平衡彻底被打破。

股票、期货的价格大幅度上扬，市场中的每个人都想尽办法大规模地买进这些早已被高估的股票。这时的金融市场已经完全丧失了理智，人人都被狂热的市场信心所驱逐，而忽视了股票背后的真正价值。当多数市场参与者大规模购买某-种“飞速上飙”的股票时，就会拉动市场朝反方向发展，股指疯狂下跌，投资者竟相抛售股票,“荣枯相生”现象由此而来。

对此，索罗斯得出如下结论:“荣枯相生实质上是一种过度狂热，起初自我推进，继而难以维持，最终物极必反。”这种市场的大动荡，使市场总是处于不稳定的状态,给国际金融投资提供了机遇,因为这种“投资之道其实就是在不稳定状态上押注，搜寻超出预期的发展趋势”。

对一般国际金融投资者而言，辨别市场中的“荣”和“枯”的界限，都是非常困难的。识别“荣枯相生”现象需要敏锐的市场判断力。要想识清“荣枯相生”的本质，投资者需要把同行领袖人物及其同行整体对各种基本经济条件的看法了如指掌。索罗斯投资技巧的关键就是判断市场的整体预期。索罗斯将市场中大多数投资者的预期放在了很高的位置，他认为市场预期足以影响市场走势。而只要知晓了“市场”的想法，就能随时超越事态的发展现状，推测出“荣枯相生”的某个环节将要到来，于是在市场的转折点上进行投资操作，使得金融投机家稳稳当当赚上一大笔钱或巧妙地避开亏空。

超前把握趋势

在华尔街上，索罗斯因其的每一次行动都让人措手不及而被人们称为“金融巨鳄”。对其他投资者而言，索罗斯之所以能够多次投资成功，并获得如此巨大的成就，最关键的原因是他能够超前把握市场趋勢。

变幻莫测的金融市场，有时让许多投资者都摸不着头脑。因此无论是长期投资者还是短期投资者，想要在复杂多变的股市当中把握住投资的最佳时机，就必须具备敏锐的判断力和果断的行动力。在实际的市场当中，几乎所有的投资机会都是隐性的，投资者-般难以察觉到，所以需要依靠自己的分析和判断去寻找。当机会来临时，那些大好的投资机会往往是转瞬即逝的，一旦错过便会永远失去。投资者应该果断地出击,才能在其他投资者之前抓住机会，获得利润。

“假如遇到了不错的投资机会，那么就不要犹豫不决，而应该立即行动。如果这项投资确实能够获得丰厚的收益，并且失败了也能够承受的话，就应该果断地出击。”对于索罗斯而言，投资成功的前提条件是要超前把握市场趋势，并迅速地抓住投资机会。作为金融界的重要人物,索罗斯取得了重大成就,并且积累了大笔财富,很少有人能超越他。其实，这不仅因为索罗斯拥有过人的胆识，而更重要的是他具有敏锐的判断力和果断的行动力。

索罗斯曾幽默地说道:“我经常会将全身的所有的神经都调动起来。”正因为索罗斯深知市场具有许多风险，只有掌握足够多的信息，才能避免这些风险。所以，他总是严格要求自已公司的员工一时刻保持对市场发展和变化趋势的敏锐性。其实，索罗斯虽然喜欢冒险投资,但是他却从来不会以游戏的心态去对待投资,反而时刻对股市的变化保持着高度的敏锐性，甚至将全部的精力都放在了投资当中,总是暗中留意着市场的变化情况。

在超前把握市场的发展趋势上，索罗斯认为，不仅要关注市场表面的变化，还要注意那些各国重要人物平时的谈话。在那些重要人物的话语中往往会隐藏着许多不易被察觉的重要信息，而这很有可能会对股市的变化趋势造成一定的影响。正是由于索罗斯这种独特的思维方式，使他能够从别人忽视的许多市场的细微变化中发掘到一些重大的商机。在对这些信息进行分析时，索罗斯会站在全球化的角度来看待问题，分析这些信息是否会对市场造成影响。他能从这些表面平淡的言语中领悟出其中深层的意义，然后在通过仔细地分析和研究之后，推测出可能存在的重大投资信息。

正如索罗斯所做的那样,投资者如果能够对那些细微之处进行分析的话，便可以对股市未来的变化趋势进行预测，这样不但能先于别人抓住投资机会，还能避免不必要的投资风险。只有超前把握市场的变化趋势，才能赚取超出市场水平的收益。正是因为索罗斯对信息的高度敏感和准确的判断能力，才使他总是能在其他投资者之前抓住最佳的投资时机，或者发现市场发展趋势的变化。在很多时候，当其他投资者还未有所察觉时，索罗斯便早已开始做出投资决策，提前把握时机;当大多数的投资者还沉浸在舒适的生活中时，索罗斯便已经利用这些闲暇的时光寻找到了好的投资机会;当几乎所有的投资者都对市场的发展抱持着希望时，索罗斯却从中嗅到了危机，并果断地离了市场。

因此，投资者不要因为市场暂时的波动或者平静就放松警惕，要使自己的思维保持高度的敏锐性，时刻注意观察那些细微的变化，在其他投资者还未察觉时把握市场的发展趋势。当所有的投资者都同时争夺某-个好的投资机会时。则可能无法获得丰厚的利润，同时也增加了投资的风险。所以，投资者应该时刻提高警惕，留意身边那些不易被察觉的投资商机，提前做出相应的对策。

在索罗斯的投资生涯中，他凭借着精确的判断力和独特的思维方式，准确地推测出许多其他投资者不易察觉的重大投资信息，并依靠果断的行动力牢牢地抓住了市场的发展趋势。“在投资过程当中，要时刻对市场保持高度的警觉，因为一旦放松了警惕,便有可能错失一次大好的赢利机会。”索罗斯对投资者的忠告是:投资者只有及时掌握大量的信息，才能超前把握市场趋势，并在其他投资者之前做出投资决策。正是这样的意识,使他能够在市场还未表现出任何的变化时,做出正确的投资决策。

进退自如的策略

作为一个投资界的传奇人物，拥有过硬的心理素质是索罗斯在投资中获得成功的最大秘诀。

当市场中出现了某种趋势,众多投资者就很容易大量追随，盲目投资。此时，索罗斯总能冷静分析,敏锐地觉察出其中的不足。凭借着独特的市场洞察力，索罗斯在进行投资的时候，总能保持心平气和的心理状态，理智地对待每-项投资。他拥有-套投资的独特方法，当他的投资决策符合市场的走势时，他会充分利用获利的良机，果断扩大头寸，尽可能获取每一分利润。 正如索罗斯说:如果你的投资运行良好，那么，跟着你的感觉走，并且把你所有的财产“都投入进去”。而当他的决策出现失误时,他也能够及时转变策略,将损失降到最低,并尽可能保全本金。

相较于其他投资者，索罗斯从来不关心在一笔投资中赚多少或赔多少。他只是遵循自己的投资系统，而他的这种退出策略也不过是这个系统的组成部分。而一种成功的退出策略不可能独立于其他因素，它是一个投资者的投资标准和投资系统的直接产物。

投资成功的要诀在于“甩掉损失，让利润增长”，这是所有的投资者都知道的。投资大师很赞同这句话，所以他们才建立了一个使他们得以成功贯彻这-法则的系统。索罗斯成功投资的一大关键，就是能够在市场投资风向的不断转换中进退自如。

时刻维持一种冷静理智的心理状态，不能轻易被市场情况所左右，而要在市场趋势的变化中灵活转变投资策略，学会在进退自如中获得收益。这是每-一名普通的投资者都应该向索罗斯学习的。

基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后， 将其持有的基金份额直接转换成本公司管理的其他开放式基金的份额，而不需要赎回已持有的基金单位，再申购目标基金的一种业务模式。而要从事这种投资，投资者应当首先认真分析宏观经济形势、财政政策和货币政策的变化以及市场波动的情况，再从中寻找人市的时机。

索罗斯一向重视对宏观经济整体局势的全面分析，因为这样能够让投资者在面对复杂多变的市场时，明确自己的投资方向和投资领域，从而在市场中捕捉到自己需要的信息，并因此做出投资决策。这就意味着投资者必须学会从整体角度看待问题，让自身从扑朔迷离的市场环境中脱离出来，从宏观的高度分析市场。索罗斯在投资上的一个逻辑理念是当一个人试图去探究他本人所在的环境时，所知不能被称为认识。依据索罗斯的投资理念来分析,投资者在经济下降增速或是股市处于低迷状态时，可以适当地增加购买债券基金，并添加购买新的基金;如果经济已经开始增速提升,股市出现回暧趋势,则应该加大偏股型基金的比重。

此外，基金转换还有一点是不可以忽视的，那就是投资时机。如何把握和选择基金转换的时机，是投资者必须要学会的。

1、根据宏观形势把握转换时机。投资者要注重对宏观经济以及金融市场的繁荣或衰退的趋势分析，并据此选择基金种类。在经济复苏期,股市逐渐好转时，投资者可选择股票基金;当经济高涨时，投资者应转换为混合型基金;当市场即将步人衰退期时，投资者可转换为债券基金或货币基金。

2、根据证券市场走势选择转换时机。证券市场面临回升时，适宜将货币型、债券型基金转换为股票型基金，以充分赢取股票、上涨带来的收益;当证券市场经过长期上涨后开始下跌时，适宜将股票型基金转换为货币型或债券型基金，以维持稳定收益，规避风险。

3、根据基金的盈利能力选择转换时机。随着基金规模的不断壮大，大的基金公司一般都会有几只不同风格的配置型基金和股票型基金，表现有差异也是必然。当目标基金的投资能力突出、基金净值增长潜力大的时候，就可以考虑追加投资。

大多数投资者在举棋不定的时候都会紧张。一个投资者可能无限期地推迟一笔投资,但他回避不了兑现利润或接受损失的决策。一旦人市，无论如何都要行动。只有明确自己的投资哲学和投资标准，才能真正维持一个稳定的投资状态，才能做到处变不惊，进退自如。