在其投资生涯的几次大手笔运作中，索罗斯所管理的量子基金，因其出手果断、作风狠辣,在国际金融市场上掀起了一阵阵腥风血雨。因此，索罗斯往往给公众留下一个冒险家的印象。然而需要注意的是，投资作风只是表象，索罗斯的大胆冒险是完全是建立在他对外部情况的透彻把握的基础之上的。索罗斯在国际金融市场上的每一次出手，其抢占先机，做到极致的投资策略，往往都是建立在事前精密周详的分析和精准的判断之上的。

敏锐的洞察力是变幻莫测的金融市场上，发搁赚钱的机会的必要条件。由于知识渊博、思维深刻、资讯来源广、想象力丰富、判断力准确,所以索罗斯能准确捕捉到赚钱的机会。可是，想要成为一名成功的投资者,从来都不只是拥有敏锐的眼光就可以做到。关键是洞悉了市场中的潜在机会之后，能够果断决定出手。如果没有清醒的头脑和果断的作风，在机会来临时还在瞻前顾后，那样是永远不能抓住机会的。

由于投资的行动要投人大量的资金，同时又需要承担很大的风险。因此，金融市场上,许多投资者面临机会时往往犹豫不决。这并不难理解。这种面临着机会时的犹豫行为，其实是对高风险的回避。

面对同样的情况，索罗斯的表现却完全不同。他常说，面对机会时最大的错误不是太大胆，而是太保守，应该尽量把投资头寸放大。一旦确定了商机,便会毫不犹豫地采取行动，且押下的赌注绝不嫌其数额大。在实际投资交易的实践中，索罗斯在面对机会时，从来就不曾犹豫过。他所操纵的量子基金,掌控的资金数额巨大，超过150亿美元;所使用的方法往往是用杠杆原理和对冲基金两面下注。1984 年对英国积架公司的投资，就是索罗斯在这方面的经典例子。

索罗斯投资股票从不局限于一定的规则，多数时候是盯住市场时机行事，但这并不是说他选择购进股票的时候，完全不遵从规律。他曾经说过，“经验有时会成为一种投资负担，影响投资决策，但在暴涨暴跌交替的市场转折点来临之前，还是有些迹象可作为投资的指南，也可以说这就是一种经验。”

一个成熟的金融市场，有着各种完善的金融制度维护整个体系，技巧再高的投资者,都必须等待时机，等待市场缺陷充分暴露的一刻。这种等待不是一天、两天的事，有时要等几个月，甚至几年时间，才能碰到一次绝好的投资机会。而索罗斯恰恰是一个善于忍耐的投资家。他的这种独特的投资思维、投资理论和投资技巧，都是在美国成熟的金融市场中逐渐形成的。

有人评价，无穷的耐心是索罗斯在金融市场上成功的首要因素。他懂得耐心观察股市的变化，当股市处于风平浪静时,他会静静观察形势的变化，依据各种信息作出判断,并迅速作出是否投资的决定。比如在1969年，他预测房地产投资信托在3年内将呈暴涨趋势, 3年之后将发生崩溃。他购买了大量房地产的股票,然后耐心等待衰退的来临。3年后，房地产股票市场大幅下跌，他在最佳时刻抛出，获利达到100万美元。

这就是索罗斯与常人不同之处:极有耐性,会冷静地思考,静候时机到来，最后抓住机会一剑封喉。

关注现形势的影响

中国人民大学环境学院院长马中在第四届绿色财富( 中国)论坛上表示，“我建议所有搞投资的,不管是国营的还是民营的，国内的、国际的，都应当高度关注中国宏观经济的形势。”

事实也就是如此。对投资者而言，评估一项战略性资产配置是否科学，最好的方法是将它放在宏观的经济环境中去考察。如果对某一行业或者板块有兴趣，可以充分学习此行业的相关知识，比如，多收集一些宏观政治经济局势的资料，比如订阅报纸、期刊等，以便在投资时做到心中有数。而投资家索罗斯就是这方面的好手。

首先，索罗斯非常关注有关国家的政策变化。这种政策变化并不仅限于宏观经济政策的变化，比如税率调整、利率上调、政府开支增加等,还包括政治、军事领域的政策变化。美国政府每隔几年要换届选举，新的内阁成员上台后，会制定哪些政治政策，倾向于扶植哪些产业，这些都将给证券市场带来扰动。索罗斯首先要关注的就是这些讯息。

1984年底，英国的不列颠电讯、不列颠煤气公司、积架公司都出现了问题。当时的英国首相撒切尔夫人刚上台不久，于是采取了行政手段对此进行干预，推动大规模私有化浪潮。为使投资者广泛购买不列颠帝国的公司股票，政府有意识地降低证券价格。

索罗斯了解了大不列颠帝国的经济政策后，他从中嗅到了商机，于是命令公司业务经理拉菲尔专门对积架公司进行研究。经过研究他认为积架公司的股票很有升值潜力，于是他与拉菲尔讨论后，决定批量购人积架公司股票。最终,量子基金在积架公司的投资盈利达到了2500万美元。

其次，一个国家经济结构、财政政策、货币政策的变化，包括消费和需求的导向，国家对消费品的各种限制，对跨国公司影响非同一般。尤其是财政政策、货币政策的变化，影响着整个国家经济体系的稳定和货币的汇价走势，对外汇市场的作用至关重要。

就拿索罗斯发动的亚洲金融危机来说吧。当时，泰国一直实行高利率和稳定的汇率政策，过高的利率吸引了很多国际游资涌进泰国，而这些涌进的外资主要投资在房地产和股市，这样引发了经济泡沫。

索罗斯认为泰铢被高估，并且当时泰国大量的短期外债到期，而泰国的外汇储备又严重不足。针对此情况，索罗斯果断出击。4月,索罗斯以24秦铢兑1美元的比价买人即期的秦铢，同时他又以25泰铢兑1美元的比价卖出3个月的远期泰铢。他的做法引发了大量的外汇卖盘，而此时泰国政府已经失去了维持汇率稳定的能力,结果引发泰铢大幅度贬值,最终放弃固定汇率制度,任由泰铢贬值。结果索罗斯当然志在必得，大赚特赚。

索罗斯这种大胆攻击泰铢的做法，源于对泰国金融市场和泰铢地位的准确判断。

再次，军事事件的发生以及由此引发的-系列连锁反应。索罗斯认为，军事事件的发生往往是几个国家或国家集团之间政治经济利益不可调和的产物。军事事件发生后，直接导致某些重要商品的严重短缺;而有些突发军事事件，会让目光敏锐的投资家察觉到隐含的商机。

总而言之，政治形势、经济政策的变动，长远地影响着上市公司产品结构的调整、上市公司的业绩和发展前景，有时甚至决定着上市公司的生死存亡。索罗斯从政治形势、经济走势等方面来把握国际金融发展新趋势，以这种宏观的眼光，他在投资领城内游刃有余，能够轻松地将受到那些因素影响的上市公司股票、期货、外汇证券转化为投资机会，并从中赚取大笔收益。

在谦虚与自信中求平衡

索罗斯的成功使人们奉他为神灵。作为国际金融市场上呼风唤雨的投资家，索罗斯和量子基金另一位重要人物罗杰斯被华尔街称为“光耀华尔街的双子星”。一次投机成功的“神话”成就了索罗斯。虽然如此，索罗斯也不是百战百胜的赢家，他的投资生涯中也存在过严重的失败。比如在俄罗斯金融危机中，索罗斯就曾遭遇过惨重的损失。败走俄罗斯后，1998 年索罗斯遭遇几番失手，整年度其旗下基金整体损失达20.15%，约30亿美元。

基金的经营状况不理想，随之而来的就是投资者的信心动摇。与1995年量子基金黄金时代将近一半的回报率相比， 1998 年度扣除一切费用后，其回报率仅12.4%，不少投资者也因此开始碱持量子基金单位。1998年5月，一直支援索罗斯的奥斯曼控股决定从索罗斯的量子基金减资,其撤资总额高达2.8亿美元。当时奥斯曼资产在量子基金管理的67.5亿美元资产中占4.2%。由于对冲基金本身具有杠杆效应的放大功能，而量子基金的杠杆倍数高达5倍，因此这次奥斯曼控股减资使得量子基金的投资额减少达14亿美元。

许多传统的经济学家习惯于套用理性模式对市场的分析方法作出解释，因而依靠直觉进行投资并不可取。大部分交易者也认为直觉和方法是互相矛盾的，两者之间没有任何结合点。当交易者真的运用他们的直觉时，总会忽视方法，或者丧失了理性的思维。

然而，在索罗斯的方法里，理论和直觉是紧密联系的。索罗斯虽然并不能在理论上充分阐述并解释这一点， 但在实际的投资操作中，索罗斯的确会运用直觉来指导自己的投资活动。他曾说:“很大程度上我依赖于动物本能。运作基金时，我有时会感到背痛。我把这种敏感的疼痛当作我操作策略错误的信号。背痛并不能告诉我哪里出错了一你知道，后背下部是空头，左肩是外汇，一旦它的确告诉我就要寻找错误。”

每个人都希望获得这种反应。投资者可以通过做一定的训练，来达到自己对本能的灵敏反应。因为如果措施得当,对市场中的不确定因素有了一定的心理准备，那么当投资者面对变幻莫测的市场情况时，就可以通过对身体的判断来获得讯息。

在市场中从事投资活动，自信是一种很重要的品质。高度自信的金融投资家是不会轻易相信股评家的。股评家们靠评论股票吃饭，通过报纸、电台、电视台等一切可利用的现代通讯传媒来发表自己的投资观点。可是这些所谓的“股评家”并没有什么证券操作的实战经验，其所发表的言论也未必可以帮助投资者在市场中获利。

证券市场上也要讲求独立自主，一个人的投资决策如果不是凭借自己的判断得出，而是从众随大流，那么这样的投资者永远不可能赚到大钱，甚至还会亏损。只要根据自己的思考做出投资决策，无论是胜是败都可以积累到投资经验,这样才算做到了真正意义上的投资人。所以，一个有经验的投资者只会坚信自己的思考和分析，而绝不盲从股评家们的评论，因为“更多的时候，股评家是在通过他们的评论宣传某个公司的股票，使这种股票价格上涨或下跌”。

自信的索罗斯就从不轻信股评家所说的话。这一点，我们可以从索罗斯对德鲁肯米勒进行投资的影响中窥视一斑。自从德鲁肯米勒接管量子投资公司以来，公司每年平均财富收益增长率为42%，高于索罗斯创造的纪录30%。1990 年量子公司的财富增长为29%，1991 年为53.4%，1992年为68.6%，1993 年高达72%。

德鲁肯米勒把这些功绩归因于索罗斯关于怎样建立长期收益的哲学信条:“最重要的并不是你决策的对错问题，而是你决策正确时的收益量，以及决策错误时的损失最大小。”有一次，当德鲁肯米勒在德国马克交易市场上成功地取得了一个巨大的市场短期数额，且这-数额对他极为有利时,索罗斯问他:“你建立了多大的头寸?”德鲁肯米勒说:“十亿美元。”没想到索罗斯立刻让他加大头寸规模，最后事实证明索罗斯的判断是正确的，量子基金在这次交易中获利丰厚。德鲁肯米勒说:“市场交易中,索罗斯教育我，当你极端自信时，你必须尽力走到头，要不知足，敢于利用巨大的贷款投机去获得更大的收益。正如索罗斯所持的看法，央策正确并不代表收益最多。”

索罗斯的自信，来源于他独特的投资哲学和他对金融市场的精确分析。索罗斯说，股票投资要遵循许多不寻常的规则，需要投资者有足够的自信。他懂得市场的理性和非理性方面，会实际地观察市场，并且时刻准备着纠正自己的错误。当他肯定自己的决策正确而且市场检验了他的投资假设后，他将非常自信地采取行动。也就是说，当觉得自已观点正确，并且相信市场趋势不可逆转时,就应该相信自己，大胆出手，绝不退缩。在投资前做足思考、分析的功夫，投资时的自信心才会增强，投资成功的概率也会增大。

找出股票市场的盲点

在索罗斯的投资生涯中，有许多成功的投资案例都被人津津乐道，堪称经典之举。这些案例往往给索罗斯附上了一层神秘色彩，仿佛他可以预感到市场走势。其实，索罗斯并不神秘。只是每一次的投资项目，索罗斯都会在未被投资者发现时，就携大笔资金投人。之后不久这些项目就会变得火爆，成为市场焦点被投资者竟相追捧，而此时的索罗斯已经因为人场时机很早而获得了丰厚的利润了。

关注有潜力的市场，从不饱和的市场中获取投资良机，一直是索罗斯惯用的手法之一。作为一个成功的投资家，索罗斯深知未被发掘的价值的重要性。只要抢先一步看到市场的盲点，就一定能从中发掘出潜在的投资机会，获取其他投资者无法得到的超额利润。这种利润往往要比市场趋势形成后再去追捧所获得的利润高出许多倍。

当然，要想发掘出市场盲点，在不饱和的市场中寻找出潜在机会，其实并不容易。首先，投资者需要具有特殊的判断力，能从市场混杂的大量的信息中找出有价值的一部分，进行深人研究。其次，在找到前景看好的潜在市场以后，还必须明确，潜在市场必须能够在不久的将来成为市场热点，吸引大多数投资者聚焦的目光。因为如果没有其他的投资者进人市场，即使潜在的价值显现出来，“先人者”也无法借此获利。当然，大多数市场盲点的潜在价值显现时，通常都能成为投资者追捧的对象，所以索罗斯常常因此而大获成功。

作为一名投资专家，索罗斯一直致力于寻找市场的盲点，从不成熟的市场中寻找那些特定的有潜力的投资对象。例如在20世纪70年代初，粮食生产企业的股票可以说就是市场的盲点。当时，粮食市场还是非常冷门的市场，也可说是无人问津。索罗斯并没有因为别人的忽视而放弃对粮食市场的调研，他一直坚持跟踪粮食市场的变化，最后终于等到了机会降临。受全球变暖的影响，1972 年气候变化异常，索罗斯推测将发生世界性的粮食减产，而粮食危机的到来必将大大提高美国的粮食出口量。为了刺激粮食出口，美国政府很可能会给予农业相应的优惠政策和生产补贴。这样，美国的农业生产企业的利润也必定大幅增长。经过分析肯定了自己的判断之后，索罗斯马上着手挑选了一批业绩良好的粮食加工生产企业和农业设备生产企业，并大量购进它们的股票。

当时的索罗斯还没有投资大师的头衔，因而这样的投资决策不免引来别人的嘲笑，甚至有人说索罗斯是神经有问题。然而几个月后，美国的粮食出口量大幅.上涨，农业及相关行业的利润都成倍增长，一时间，农业企业的股票成了市场上人人竟逐的对象。美国市场的反应检验了索罗斯的假设，肯定了他的投资行为。就在抢购农业股票的风潮达到高点时,索罗斯将手中持有的股票抛出，狠狠地赚了一笔。

关注市场盲点并投资，以等待它变成热点，一直是索罗斯投资于金融市场的常用方法之一。通过一些看似不起眼的因素，深人调查，仔细分析，发现被大多数投资者忽略了的潜在市场，并提前行动，最终获取利润，这也正是索罗斯成为许多人追随的对象，成为投资者心目中的神的原因之一。