森林法则

人们提起“森林法则”时,一般都能很快地联想到它所指称的含义。它是自然界运行的一种普遍法则，即“弱肉强食”。最常见的就是年老、体弱、受伤、残废的小动物会给猛兽吃掉，或者病死、饿死，自然地接受优胜劣汰的法则。那些胜利者就可以继续繁殖生存下去。

索罗斯的“森林法则”带有极大的形象性和生动性。他把股市比作茂密深广的大森林，因为许多危险都在无意识的背后孕育着，藏躲着，因此走在其中，我们要处处留心。我们不光要避免自已在股市中被吃掉，同时还要学会主动进攻捕杀自己的猎物，满足自己的需要。所以我们要目光敏锐，见微知著,一叶便知秋。

通常情况下,投资者都是按照股票的基本因素或既有赢利来决定投资，但对索罗斯来说，这无疑是反应缓慢的过去式。他的做法是见端而知末，按照现状的一些蛛丝马迹，去分析行将出现的未来转变，按预测布置进攻策略，静心等候捕杀的一刻。比如，拍摄狮子猎取野羊的纪录片，狮子会在羊群四周，寻觅到你连看的耐心都没有了，但往往就在此时，最精彩的一幕就会出现在镜头里:一只野羊脱离羊群了，疯狂的追捕就在此刻发生，结局想必大家都能猜得到。试想，狮子乃万兽之王，对于捕杀个别羊是绰绰有余的。但是遇到羊群他就会谨慎了，可能他之前吃过这样的亏，他急于求成，结果却一败涂地，所以他学会了等待。我们面对金融市场，无论你的能力有多强大，在市场面前,你是渺小的，你也只能像这头狮子-样，耐心地等待机会，不然你会为你的自大付出代价。有人认为，股票市场可以双向交易随时都是机会，要么涨要么跌，你随时都可以操作，首先你要有等待猎物出现的耐心。其实，有时候你在等待时机的时候，也在积蓄行情的动能，一旦时机成熟了，你的猎物会非常的丰厚，它会加倍补偿你等待时所受的煎熬。记住，这个市场从来不缺机会，缺的只是耐心。

索罗斯认为，整场游戏往往是长时期的战斗,因为利率和汇率变动的效果需要时间才能显现，因此需要很大的耐性。

在他看来，任何制度不管如何完善都不是完美的，随着时间与环境的改变会随时出现新的漏洞。当这些漏洞出现时，只要将力最弱的一个角落攻占，随着连锁反应，强者也会很容易被打垮。

金融产品有很多品种，每个品种都有它的行情，有时你会发现今天这个品种表现不错，明天看另一个行情表现得也不错。有些人同时研究很多品种，力求抓到所有品种的行情，所有壮观的波动，以弥补收盘后的懊悔。人的精力和能力都是有限的，像打一款游戏一样，你要想把一款游戏打好，前期你要对它的规则很熟悉，你要挑最容易的去进攻，这点在金融交易上尤其重要。对最容易赚钱的一个品种或一个板块做精做细，不要一山望着一山高。市场到处都有钱赚，但不是所有的钱都是为你准备的，你拿到你能拿到的那笔就行了。

索罗斯告诫人们，进攻必须果断，不要小心翼翼地赚小钱。除非不出手，看准时机的话，必须要赚尽。索罗斯并不赞同那些太过于保守的投资人。实际上，索罗斯是少数的风险大师，他所讲究的风险，不是如何循序渐进地一边保住既有利益一边赚取微利，而是如何用尽手头上每一个筹码，在大赚与大蚀的极端中取得平衡。

索罗斯擅长绝处求生，懂得何时放手。求生是投资者的一个重要策略。他投资成功的关键不仅在于懂得何时看对股票，而且还在于承认自己何时犯错。

他相信:能在另一天卷土重来投入战斗。用他自己的话来说就是，“我不相信有一天醒来时已经破产”。

用哲学理念支撑自己的投资选择

作为一个喜欢哲学又有着哲学思维的投资家，索罗斯运用它来思考和解决问题，将哲学观念导入实践中检验原理，并运用得炉火纯青。

了解哲学探索的艰难后，索罗斯决定调整自己对哲学的态度，用它充实自己的投资理念。在索罗斯进行哲学写作的那几年里，他一直潜心研究自己的投资理念。最终，他大胆得出~些重要而创新的学说;“我们对所处世界的理解天生就不完整，在参与者的看法、期望和事情的实际状态之间，总是有差距。有时候差距很小，可以不理会，但有时候差距太大，甚至会变成决定事件过程的重要因素。历史就是由参与者的错误、偏见和误解造成的。”

1966年，为了进一步验证自己的理论，对美国证券了解不多的索罗斯找了个办法进行自我教育。他用公司的资金设立了一个10万美元的模型账户，并把这些钱分成16份，然后将其中的一份或两份，投资在他认为特别有前景的股票上，并以写简报的方式，解释购买每一种股票的理由。之后，密切关注每只股票的起伏，检讨投资组合的缺陷，讨论股票的发展潜力，同时制作每月绩效记录表。

精明的索罗斯用这个模型账户作为销售工具,成功地开发了投资机构的业务。而这一次的成功也让索罗斯得以重新接触投资圈。

“现在，我可以用潜在的投资者测试自己的投资理念。如果我得到的响应良好，那么我就明白我的构想很好;如果得到负面的响应，我就必须认真质问自己是不是走在正道上?结果，我得到一些很有价值的回馈。”

索罗斯的投资理念就是要微妙地应用心理学的实质。在每个交易规则和交易计划的构成和制定中，量子基金都从本质出发进行深处理解和执行，以确保足够的成功率。

只有从本质上理解了一样东西，一个人才能做出正确的选择。就像在美元和欧元的汇兑上，人们对于大幅上升的行情缺乏足够的把握。2002年11月当欧元涨到1.1000时，有投资人打电话来告诉索罗斯说欧元从0.8230涨到1.1000已涨得太高了，迟早要“崩盘”。很显然，这个投资人因恐惧崩盘的损失而畏缩不前了,他开始寻找机会放空欧元。因为害怕汇率涨得太高而不敢进场，进而保守地在大涨途中放空，这就是投资人不安的根源。而实际上，到了2003 年年底欧元已涨过了1.2000。 这说明，在今天这个信息社会里，交易商们每天都可以实时处理、散发上万的信息。

没有科学哲学支撑的投机就是毫无把握的股市赌博。在股市里，大部分投资人在价格未真正大幅回档前就“预测”汇价已跌得“过低”甚至“太低”。他们没有去了解行情，也不做经济背景的分析，只是凭着自以为有把握的“背离理论”,就大胆买人，再跌再买，越跌越是加码。这样的结果，最终只能使投资者陷人泥沼不能自拔，成为击鼓传花式游戏的最后受害者。

对于索罗斯来说，如果看到了金融市场背后的真相，他就会见好就收，绝不会迷恋利润而最终积重难返。

比如，1974 年的股市灾难来临之前，索罗斯在日本股票市场建立极高的持股比例。而当天下午，东京某位营业员打电话告诉他说日本人对陷入水门案件丑闻的尼克松总充反应欠佳时，正在打网球的索罗斯毫不犹豫地立即决定卖出日本所有股票。很快，日本股市就爆发崩盘,索罗斯幸运地躲过了一劫。

半个世纪I!!前的美国股市大炒家埃德温.理费弗说:“纽约股市和战场一样，变换的只是武器，战略却是永恒的。”股票、期货、汇率，甚至股指认股证，这些金融市场不断催生的工具只能算是一件件新式的武器而已。要做一名金融市场的投资高手，就必须铁石心肠，在赌博中表现得自信，并且能够对金融市场最基本的东西掌握自如。

事实上，要做到坚持正确的东西并充满自信并不是一件简单的事情。索罗斯认为，个人就是社会环境的反射结果，人是会犯错误的。因此要客观地把握市场，就必须在交易中克服对资产权益的过度关注及掺杂进个人主观需求。任何贪婪和恐惧情绪的放大都会造成战术混乱，战略走样最终将把该做好的事搞得彻底失败。交易在无欲的状态下才能有更多收获，做好该做的而不是最想做的。

同样，索罗斯的合作伙伴罗杰斯也曾总结经验说:“投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出，找些事情做。他们可能会说:‘看看我有多高明，又赚了3倍。'然后他们便做别的事情去了，他们就是没有办法坐下来等待大势的最终结果。”

罗杰斯对“试试手气”的说法很不以为然。这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路。若千在股市遭到亏损的人会说:“‘赔了一笔，我一定要设法把它赚回来。“越是遭遇这种情况，就越应该平心静气，等到市场有新状况发生时才采取行动。”

金融投机需要智慧，一种对自己进行这种成功投机能力的自信，因为市场的每一个很小的波动都会产生出巨大的影响。因此，也有人戏称投机能手都是铁石心肠的人，他们能在赌博中保持足够的自信，再加上对金融市场最基本东西的掌握，最后不得不承认那些人同时也是投资领域的真正高手。而索罗斯正是这样的高手中的高手。