索罗斯的两条“保命原则”

为什么会无法止损呢?索罗斯分析认为，原因主要有三条:一是侥幸心理在作怪，总希望会发生奇迹，从而一而再再而三地错过止损时机；二是价格的频繁波动会让人犹豫不决，经常出现错误性止损决策，从而动摇下一次止损的哪怕是正确的决策；三是止损是一件痛苦的事，意味着你愿赌服输，是对人性弱点的挑战和考验，而这又是许多人很难下决心的。所以索罗斯说:

事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点!

那么，索罗斯自己在这方面是怎么做的呢?在全球期货交易中，一般都预先设定止损指令。即预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时止损指令会自动生效。但索罗斯承认，在每一次交易中，实际上他也搞不清该不该止损；因为市场的不确定性和价格波动常常杂乱无章，让人搞不清方向，心理上更难以承受止损的痛苦。

但索罗斯的优点在于，他能坦然接受错误的止损。

他深有体会地说，止损时必须具备良好的心态，原因主要有三条:一是所有止损在进场之前就必须设定，如果在亏损出现时再考虑使用什么止损标准就为时已晚了；二是止损要与市场趋势相结合，在市场盘整阶段止损的错误概率最大；三是需要选择交易工具来帮助确定止损点位，如均线、趋势线、形态等，但这些工具一定要适合自己，不能盲目照搬。

一般来说，以下两条“保命原则”在索罗斯看来是最重要的:

一是保命是第一选择

索罗斯认为，投资的第一选择是保命而不是赚钱，投资者懂得如何保存实力是至关重要的，这是投资与赌博的最大区别。

索罗斯旗下拥有规模庞大的量子资金，所以他始终把保存实力放在举足轻重的地位。尤其是在高投资杠杆下，获利和亏损都会放大若干倍，这样就更需要提高警惕了，否则稍有不慎，就会把自己置于危险境地。

在这方面，面对一般投资者最难判断的究竟使用多少倍风险杠杆的问题，索罗斯总是能恰到好处地利用直觉本能，不断检讨自己；一旦发现自己的市场判断有误，不但会勇于承认错误，而且会及时止损，以免发生更大的损失。这样，实际上既最大限度地发挥了资金使用效率，又能在冒险的同时保证自身安全，这样的清醒头脑是理性投咨者不可或缺的。

二是绝不孤注一掷

索罗斯认为，任何投资都不能孤注一掷，否则就成了赌博，并且还是最不可取的豪赌。投资必然要承担风险，但这种风险应当控制在能够承受的范围内，任何情况下都不去孤注一掷，这是他的一条基本原则。

所以在量子集团里，任何一位操作员如果要进行高风险赌博行为都将会遭到及时制止。这种走钢丝行为在索罗斯看来，并不属于投资，甚至也不属于投机。无论投资或投机，都应当以保存实力为前提。

索罗斯说，他在任何时候都不会去冒那种能够自我毁灭的风险；当然也不会在有利可图时，只是游手好闲地站在一旁观战。前者说的是不要一失足成千古恨，后者是指要尽可能地多获利。