索罗斯的投资是投机

例如，早在2010年2月3日索罗斯在香港大学访问期间，市场就有传言说，索罗斯基金在当年一月份就开始了秘密建仓，主要对象包括汇丰控股、中国移动、中国联通、中国电信、中兴通讯、中国人寿、中国太保、中国银行、中国太平、中海发展等10只股票；令人诡异的是，在消息传出的当天，这10只股票全线上涨。当有人就此向索罗斯求证时，索罗斯轻描淡写地说:

当我发现泡沫的时候，我往往会买进，泡沫并非是无理性的。在泡沫发端的时候参与进去是明智的。当我认为泡沫已经成熟了以后，我就卖出。对吧?我甚至会做空。然而在大盘走势改变以前我尽量不去做空。因为如果你想抢占最高点的先机，做空会令你非常的痛苦。如今通过做空来赚钱还是可能的。然而，即便在股市暴跌的时候，它依然能够重生。例如当IT泡沫破灭、股价暴跌的时候我做空了，此后IT股迎来了第二春。因此总结来说就是，应对股市没有一成不变的秘诀。

索罗斯如此这般的描述，看起来好像并没有证实读者的提问，但却从另一个角度回答了问题，并且还进一步加重了市场对中国资产泡沫化的担忧。不用说，这是香港股票和内地A股向下调整的压力来源之一。人们会想:既然索罗斯是这样认为的，这市场发展前景就是令人担忧的。

要知道，全球几乎一致认为索罗斯的投资是投机，这种投机的主要秘诀在于进出股市的时机选择上。归根到底，投资股票最重要的是选股，挖掘价值大大被低估了的股票然后买入，一路持有；而投机股票最重要的是选时，即在什么时候买入、什么时候抛出，至于这只股票的质地好坏并不是很重要，关键要看能给你带来多大的炒作空间和投机获利。

容易看出，投机与投资相比，方式和手段更多、风险也更大。例如在市场低迷时，投机者同样可以买入股票作为投资，但他们更习惯于用低杠杆率分散买入股票；而当市场被高估时，他们则会通过提高杠杆率的办法来加大沽空力度。

对于这一点，从索罗斯分散买入10只中资股票的行动看(如果索罗斯确实在这样做)，他采取的是一种“试探性”投机。或许在他看来，香港股市作为连接中国内地和国际资本市场最密切的纽带，既然是全球对冲基金的心仪对象，那么他也就应该毫无例外地积极参与其中。

明白了这一点就容易看出，为什么索罗斯称“投资是出差错的投机”了。意思是说，像他这样的国际投资商的一切投资行为，本质上看都是为了“投机”；只有当“投机”发生失误时才会被迫变为“投资”。这听起来和我国股民戏称的“炒股炒成股东”是一个意思。

想当年索罗斯第一次来中国，是2001年9月12日在北京国际饭店应邀参加中国外交学会主办的“二十一世纪的中国与世界国际论坛”。当时亚洲金融危机刚刚过去3年，索罗斯在中国达到家喻户晓的地步。在这个论坛上，他用15分钟作了名为“21世纪的全球资本市场和中国的作用”的演讲，算是第一次在中国人面前亮相。