索罗斯与部分媒体的唇枪舌战

无论索罗斯和德鲁肯米勒努力要让人们感到他们对1994年是如何地乐观，《金融世界》、《华尔街日报》和其他一些报刊却持截然不同的调子。

“交易者们说，索罗斯再次在日元面前碰得头破血流”，这是11月10日的《华尔街日报》的大字标题。文章说，量子基金管理处因为像在2月份那样再次将赌注押在美元对日元的升值上，又赔了4亿至6亿美元。

德鲁肯米勒对《华尔街日报》说:“一般情况下，我们不发表评论。但目前的流言太可笑。”在声称量子基金的净资产“在今年并未减少”的同时，他补充道，“我们在今年早些时候乐于公布我们的损失。不过，说我们在通货方面还有其他某种程度上的损失是令人可笑和毫无根据的，基金会在通货上依然保持着边际收益。”

在1994年，量子基金遭遇了历史上的第二个糟糕的年头，资产额仅比去年上升了32.9%。可是，其他一些套头基金组织却下降了20~30%，并且失去了主顾；另外一些套头基金只能关门了事。但这些吸引不了人们的注意，金融传媒仍聚焦在索罗斯身上。例如，《金融世界》杂志曾在1994年的7月将索罗斯列为1993年度美国头号赚钱能手，但到了11月又将他在1994年的表现说得一无是处。《金融世界》11月8日的封面标题是:“漏洞百出的索罗斯:点金术大师失去了触觉”。在封面照片上，索罗斯用右手撑着前额，一副失魂落魄的样子。

索罗斯曾声称，投资于量子基金的人获得了63%的收益。《金融世界》对量子基金1994年前6个月中增值了1.6%的说法表示了异议，说实际上是损失了9%。这家杂志还提到了另一件也许会让索罗斯觉得棘手的事情:截止至到1993年底，量子基金拖欠付给索罗斯的咨询和操作费用连同利息达到15.5亿美元，相当于该基金净资产的25%。不过，只要量子基金表现良好，同时索罗斯不打算讨回欠债以弥补个人亏空，这笔“债务”并不意味着什么严重的问题。

11月底，一些报纸上又报道，尽管量子基金的净资产值在1994年增加了1%，但生意量却比过去大为减少。股票的净资产值从1993年12月31日的22107.66美元跌至1994年11月初的17178.82美元，股票的市场价值的主要衡量标准是资产值之上的溢价，而量子基金的溢价率在1994年之始是36%，到11月上旬猛降了16%。其中的含义很清楚:投资者们不再乐意付出许多额外费用以成为索罗斯的金融机器的一部分。

索罗斯的辨护者们声称，套头基金组织在1994年普遍遇到了巨大压力。在这种不利的情形下，索罗斯比其他套头基金的管理者们干得要好。只是由于传媒都围着他大肆渲染，量子基金的股票溢价才人为地被弄得那么显眼。