对公共事业股票的逐猎是罗杰斯投资生涯的另一个亮点，他从1981年开始介入公共事业股。有很多原因让他喜欢这类股票，他认为公用事业行业正酝酿重大变革。《公用事业控股公司法》的一些条款有些松动，比如它规定这些公共事业公司的盈利只能为9%，之后这个数字很可能会放宽到14%、15%、16%、17%,甚至更多。有些州已经允许公共事业公司的盈利达14%了，这就是个很明显的信号。

此外，里根政府对红利再投资的免税计划可以让每个人买公共事业股赚钱。罗杰斯甚至得出结论，华盛顿每次在税法上的变动，都会直接在股价上有所表现。    

过去多年来，政府对这一行业管制太严，以至于现在到了“利空出尽是利好”的拐点时刻。罗杰斯认为这是目前为止一块少有的现金资源，尤其是在其他人手头没有现金的当口，这个行业一直没有出现过一宗购并或者杠杆收购的案例，能算得上企业间合并的只有一桩案例。有些公司有大量资金流入。他预测现阶段只有这一行业将走好。除此之外，这一行业还将出现一股兼并，收购以及行业合并潮。

1981年，里根政府上台后推出的强势美元、控制货币发行等政策有效地遏制了通货膨胀狂奔的步伐。在1982年春天与老友多夫曼的一次谈话中，罗杰斯透露，自己一年前建仓的联合爱迪生公司(Con Edison)和杜克电力公司投资组合已经涨了75%，联合爱迪生公司是美国最大的能源公司之一在纽约地区有320万电力用户和110万天然气用户。《纽约时报》曾指出，经济状况好坏，看联合爱迪生公司的记录最稳妥，如果年成不好，冬季欠费不交的人就多了。

罗杰斯选择公用事业股时主要看这些公司是否有大规模的资本支出，是否要买出大量公司股票等等。比如联合爱迪生公司，听名字并无特别印象，但他发现这家公司在今后的多年里都无需大量资本性支出。杜克电力也是如此。

罗杰斯当初买这些公共事业股票时，这些股票仅占机构投资者证券组合的1%，一年后这个比例上升到了2%，这说明公共事业股的牛市还有很长一段路要走，罗杰斯由此断言美国长达17年的公共事业股熊市已经终结，诸多公共事业股在未来三年里有翻番的潜力，甚至可能更多。于是，他买入三只电力公共事业股—沿岸各州公共事业股(Gulf States Utilities)、弗吉尼亚电力(Virginia Electric & Power Co.)和南方公司(Southern Co.).

他买弗吉尼亚电力时，该公司正陷人困境。不过他对此很乐观，认为等到1983年或者1984年，这家公司就会走出泥潭。一般他买股票至少都是今后三四年也不会让人担心的公司。而且他持股时间都在两三年或者更久。“经纪人很不喜欢我，我一年到头都没几次交易。”1981年，他买弗吉尼亚电力时，当时每股盈利1.5美元。一年之后，他判断每股盈利要增到1.6美元。

另一只北印第安纳公司(Northern Indiana)也非常有趣，北印第安纳公司的收益率为7%，但这家的收益率已被允许提高到17%，这可真是个好消息!

1987年1月，当大部分基金经理在《巴伦周刊》投资圆桌会议上对来年股市充满期待时，罗杰斯直言他已经卖空了所有美国股票，只留下了公共事业股。1989年春天，在接受约翰·特雷恩的采访时，他同样强调了自己对公共事业股的观点。他坦承自己自1981年开始购买公用事业股，至今手头已经拥有30只这样的股票，到1990年之前他不会轻易将这些股票出手。如果出手。他依然会沿用以往“量子基金”的“行业投资法”——将整个板块的股票悉数抛出，彻底了断。对他而言，这些股票不管叫什么名字，实际上是一类股票，或者可以说是一只股票。