问题1.只有承担高风险，才能获得高收益吗?

本杰明·格雷厄姆：这点我们不能同意，收益并不是与风险成正比的。投资者的目标收益率是由其能够为投资付出的智慧决定的。图省事且注重安全性的防御型投资者理应得到较低收益率。而那些精明且富有经验的进取型投资者，由于他们付出了更多的智慧和精力，理应得到更高的回报。

问题2.什么是风险?

查尔斯·布兰帝：有效市场理论将风险等同于短期股价波动，这个理论假设的前提就是错的，结论也必然是错的。风险的真正定义应该是亏损的可能性。真正应该关注的风险是公司的基本商业价值，公司的生意是否能够创造价值，不只是为股东，同时也为他们的客户，为他们的员工创造价值，看公司是否能够创造新的财富来增加他们的价值。这些都与股价短期波动没有任何关系。

购买β值较低的股票可以降低投资组合的短期波动，但是也会降低长期投资收益，从而使投资者无法实现长期投资目标。