50%--50%股债平衡

本杰明·格雷厄姆：这种仓位控制的策略是一直保持股票和债券仓位各占50%。如果股价E涨使股票仓位的比例提高到55%,我们就应该卖出一部分股票，并将卖出股票所得的资金投入债券，以使股票和债券仓位一直保持平衡。反之，如果股价下跌使股票仓位下降到45%，我们应该卖出一部分债券，并将卖出债券所得的资金买入股票。总之，要保持股票和债券仓位相等。

这样的操作非常简单，而且操作方向肯定是正确的，它使投资者感到，自己至少在对市场变化做出某种反应。最重要的是，它可以避免投资者在股票市场H益走高至危险的程度时，仍不断加大自己的股票投资。

这种策略操作并不复杂，其难点在于，接受它并能坚持下来。另外在股市大涨时，不要在乎自己股票仓位只有50%，而显得太保守。

25%--75%股债平衡

本杰明·格雷厄姆：我们建议投者投资于股票的资金，不能少于其息资金的25%，且不得高于75%;与此相虚、其债券投资的比例则虚在75%和25%之向。在股票和债券两种投资手段之调整比例。在熊市、股市出现大量便宜股票吋増加股票合位的比重。反之，当市場价格上升到危险高度吋，则虚将股票投资的比例減至50%以下。