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来源:爱扒股
和投机者不同的是,价值投资者以“买公司”的态度来买股票,格雷厄姆因此建议:我相信只要使用一些技巧和几个简单的原则,就可以投资成功。重点是要有正确的投资通则,并且奉行不渝。
按照格雷厄姆的建议,把价值投资变得简单而实用,普通投资者也能轻松掌握。例如它特别强调了价值投资的精华在于三大核心概念:正确的态度、安全边际的重要性、内在价值。这些概念是价值投资哲学建立起来的重要基石。
笔者个人倾向于把价值投资的三大基石或三大原则归纳为:
(1)把股票当作生意的一部分,买股票,就是买公司(对股票的态度);
(2)市场是在那里服务你,而不是指导你,要牢记“市场先生”的寓言(对市场的态度);
(3)投资要有安全边际的保护。价值投资也可以有多种风格,但这三条基本原则不可违背,否则就会超越价值投资的范畴,滑向投机的泥潭。
巴菲特则认为价值投资的精髓在于“你买的不再是一个股份,而是生意的一部分,你买的公司的意义,不是为了在下个星期、下一个月或者下一年卖掉它们,而是你要成为它们的拥有者,利用这个好的商业模式将来帮你挣钱。"这个理念正是来自格雷厄姆,在本书中有深刻的诠释,值得细细体会。