门徒：应该怎样看待市场波动呢?

本杰明·格雷厄姆：我来给你讲一个市场先生的小故事，可以帮助你弄明白应该怎样看待股市波动。

投资人可以试着将股市的波动当作一位市场先生每天为你的报价。不管怎样，市场先生每天都会报个价格，要买下你手中的股份或是将自己手中的股份卖给你。市场先生有个毛病，那就是他的情绪很不稳定。当他高兴时，往往只看到公司好的一面，他会给出-个很高的价格。当他沮丧时，眼中只看到这家公司的各种问题，这时他会给出一个非常低的价格。

市场先生还有一个很可爱的特点，那就是他不在平被冷落。若今天他提出的价格不被接受，第二天他还会上门重新报价。要不要交易，完全由你做主。市场先生是来为你服务的，千万不要受到他的诱感而被他牵着走。市场先生的行为越愚蠢，理性投资者的机会就越大。听从这个教导，你将从愚蠢中获利而不是深陷其中。

记住，市场先生是为你服务的，不要被市场先生指挥。

另外，你需要了解市场。要想聪明地进行证券投资，你必须事先对不同的证券在不同条件下的表现有足够的认识，至少其中某些条件会在一个人的投资经历中反复重演。忘记过去的人，必将重蹈覆辙，

查尔斯·布兰帝：很多大机构都对股价短期波动很在意，这很疯狂。我们从基础的商业角度来看，股价的短期波动是没有任何意义的。

沃尔特.施洛斯在投资时不带情绪地思考，并不是一种简单的能力。贪婪和恐惧很容易影响人的判断力。关于情绪控制，很久以前沃伦。巴菲特给我讲过一个有意思的事情。美国广播公司，也就是现在的ABC公司，当时股价大概是30美元，具体我记不清了。巴菲特告诉一个经纪人:“我要买10万股，我的出价是29美元，要是29美元买不到，明天就出28美元。”果然，第二天,那个经纪人打电话给巴菲特说:“沃伦，现在你可以在29美元买到10万股了。”巴菲特回答说:“不行，今天我只出价28美元。”我可能就做不到，我觉得我控制情绪的能力没有巴菲特强。巴菲特说最后他以26美元买到了这只股票。这就是控制情绪的重要性。

沃伦·巴菲特：确实有这事儿。记住，要让市场先生为你服务，而不要被市场先生指挥。

门徒：我明白了，就是把市场波动当作每天市场先生的报价，充分利用市场先生不稳定的情绪赚钱。那怎样给公司估值呢?

本杰明·格雷厄姆：关于估值，说来话长，我会在估值篇详细讲述。