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来源:爱扒股
账面价值就是资产减去负债,尽管对于资产和负债都应该包括什么还存在争议。计算账面价值是从资产开始的,首先减去无形资产,然后减去负债以及优于普通股的股票等。如果你想买入整个公司,这就是你愿意支付的价格,或至少是决定价格的起点。而每股账面价值,就是用账面价值除以股票的总数。
股票
例如,一个拥有20亿美元资产和16亿美元负债的公司,账面价值为4亿美元。如果公司拥有2000万股的普通股,每股账面价值就是20美元,格雷厄姆认为价值股出售的价格应该等于或少于有形账面价值的1.2倍,因此,股价高于24美元时,他不会选择买入该股票。在一般的市场情况下,不太容易找到这样的股票,但在市场出现困境时就常常可以看到它们的身影。
计算过程中只要用到股票的总数,就一定要通过财务报表,包括报表的附注部分来核实,以确保所有的股票,包括股票期权和可转让股票都已经包括在内了。除非股东权益被所有的股份稀释,除此之外,计算没有任何意义。