这本书可以帮助你发现高质量股票，并以有优势的价格买入，格雷厄姆成长型股票策略可以帮助你成功。以下是这个策略中一些最重要的内容。

牢记复合利率的魅力

复合利率是投资学中非常重要的一个概念。事实上，我们建议每个投资者在做投资决策时都准备好复合利率计算表。

从这些计算表中可以学到很多东西，包括两位数的增长率，长期来看会让人变得十分富有。如果你的原始资本从10万美元开始，并在随后的50年中保持10%的复合增长率，你的财富规模将增长至1173.9万美元。从这个例子中，我们也可以推断出，并没有多少人可以获得两位数的回报率，要不然怎么会没有更多的富人出现呢？

你可以通过复合利率计箅表来为自己的投资设定必要的回报率，或者了解到亏损50%而无法止损所能为你的投资带来的毁灭性打击。同时，它可以帮我们意识到，当我们所管理的资产规模足够大的时候，高复合增长率所能够起到的奇妙作用。

复合利率计算表向我们揭示了使用波动性来衡量风险的错误。短期的波动性可以使人们忽略掉长期来看比市场平均水平高〜3%的复合利率所能产生的良好效果。如果你每年都回顾自己一年的投资表现，你可能会质疑自己为什么那么努力地寻求那〜3%的额外增长，但如果以一个长远的眼光来看待，这一点儿增长却可以给你的投资表现带来质的飞跃。如果投资者A投资了10万美元并在未来50年内保持10%的复合利率，那么他50年后的资产规模是1173.9万美元；如果投资者B同期的复合利率为7%,那么50年后他的资产规模仅为294.567万美元。投资者A的投资规模相当于投资者B的4倍！

复合利率计算表还可以解释过高的投资管理费用及交易佣金所能带来的负面影响。投资者A与B均可以在50年的时间内保持10%的复合利率，投资者A不支付中介费用，而投资者B每年则向投资经理和营业部合计支付投资资产的1.5%,也就是说投资者B的复合利率仅为8.5%。50年后，投资者A的资产规模将接近投资者B的2倍。这样比较后你就知道，投资管理费用及交易佣金太高了！

投资者也许还愿意衡量高换手率对投资回报率的影响。高换手率将产生短期的资本利得，短期的资本利得税较长期税率更高，更高的税率将严重影响你投资组合的长期表现。为了理解这一条，可以想一想一个投资者购人一只股票并在未来50年内不出售所能够节省的税负，以及能够对投资收益产生的效果。