苹果电脑

由于最近发生的一些事件影响了苹果公司的股价，我们在这里希望通知大家发生了什么，为什么我们相信会发生，最重要的是我们估计了现在的形势。 

发生了什么？

在2000年9月28日，苹果公司宣布，由于9月销售额低于预期，截至2000年9月30H的季度收益将远低于华尔街分析员们对于苹果股价的预期。公司表示，本季度的销售额将在1.85-1.9亿美元，不考虑投资收益的稀释每股收益在0.3-0.33美元之间。而华尔街估计销售额大约是2亿美元，不考虑投资收益的稀释每股收益为0.45美元。

为什么？

苹果公司的管理层引用了股价下跌的三个原因：①销售额低丁-9月预期是由于整体经济形势的下行，所有行业都在下跌；②教育销售额下降，尤其是在9月高峰销售季节；③公司新产品PowerMacG4Cube的销售缓慢。另外，苹果公司还表明K个季度（到12月）以及下一个财务年度（2001年9月＞更低的增长H标,，

股价如何反映？

截至2000年9月29日，股价从53J美元跌至25.75美元（-52%）。

我们对形势的估计

虽然我们对苹果公司的新闻感到惊讶和失望，但我们感到接下来的价格下跌是对市场极端的过度反映，为什么呢？苹果公司是享誉世界的域著名的个人电脑领航者，它是世界上唯-对电脑硬件和软件设计都拥有知识产权的电脑公司。苹果公司最近重新设计了46的产品，并且拥有•个全新动态的产品生产线，在2001年和未来时间里都将带动收益增长。我们认为此次的股价下跌在本质上是短暂的，并且继续下跌的风险是微小的。

最后，苹果公司有大约每股14美元的现金、有价证券和名义愤务，产生大置的经营性现金流，并且是计算机行业运行最好的公司。在如此低的估值下购买这样的公司股票是很罕见的。