格雷厄姆投资法则的不稳定性保持增长的利器

股票市场的一个固有特征之一就是短期不稳定性，不仅股票市场每天、每月、每年都变化莫测，而且个人持有的股票也同样会上下波动。我们不用去把精力浪费在理解为什么股票市场或者自己持有的股票会在当前的价格水平上。因为我们认为这个现象会一直不断地重复，这对于那些雄心勃勃想要取得10%资本回报率的投资者而言相当关键。我们想要股票市场提供一种成长股，这种股票的定价可以帮助我们获得12%的预期资本收益率，而不断跌宕起伏的股票市场的这种不稳定性，则是帮助我们取得上述绩业的利器。

本杰明•格雷厄_曾说道，股票市场短期而言是一台投票机，长期而言则是一台称重fh换句话说就是，股票市场短期而言是随意的，长期而言则是有效率的。 

很多因素综合导致了股票市场成为一台多变的短期投票机。当你理解了这些因子及其在股票市场上的作用，你就能理解为什么股市的不稳定性是无穷尽的循环的了。

短期变化的关键因素就像人性以及生理学机制，人无完人。囿于我们的经历所带来的偏见，我们都在自食其果，都是恐惧与贪婪的囚徒，而且还得受人体自身的局限。当我们的资产组合运作良好的时候，我们大脑中一种名为多巴胺的物质就会被激活，继而引起一种与摄入可卡因相同的反应。当我们的资产组合处于劣势时，我们的大脑会告诉我们现在四面楚歌，生命垂危。想想，大部分投资者都在可卡因式兴奋以及死亡恐惧之间摇摆。

同样也有其他一些外部因素影响着市场的表现，并导致其不稳定。让我们看看究竟是哪些主要因素导致了市场的不稳定。