小北读财报：靠做流氓软件起家，曾被人民日报点名批评，2345终于爆雷了

1月24号晚上，上市公司二三四五发了个2020年业绩预告，计提了十几个亿的资产减值，业绩直接爆雷。公司股价连续两日一字跌停，26万股民就这样被坑惨。

二三四五从业务上来看属于互联网软件类企业，并不在我的日常关注范围内。但是，前几天我刚刚费尽周折卸载了电脑里的2345“全家桶”，百度搜索了N种方法，终于将这个流氓软件赶出了电脑……然后就看到了这家公司爆雷的消息，心情突然开朗了起来~

言归正传，二三四五为啥会爆雷？这是一家什么样的公司？它是怎么靠这种流氓软件走到今天的呢？

一、“雷”从何来？

先说说眼下二三四五爆雷的事。前日，二三四五发布了2020年度资产减值的公告和业绩预告，公司对互联网信息业务一下计提了11.97-13.48亿元的商誉减值，直接导致年净利润亏损8-9亿元，比上年同期下降超200%。

这笔商誉减值其实是2014年公司上市时埋下的炸弹。当时二三四五与海隆软件并购重组，证券名称从海隆软件变成了现在的二三四五。海隆在收购上海二三四五网络科技有限公司100%股权时，出现了24亿元的大额商誉，如今公司经过评估，对这24亿元的商誉计提了一半的减值。

这让我想起了2019年底汤臣倍健的资产减值操作，当时公司也是突然计提了一大笔商誉减值，导致业绩跳水。一般企业这么操作会有掩盖当年业绩下滑的嫌疑，二三四五近两年一直表现不好，用爆雷来掩盖业绩也是很可能的。

二、这是一家什么样的公司？

从二三四五的年报中你很难看懂它是怎么赚钱的，公司PC端业务收入占比27%、金融服务占比42%、移动端业务占比41%，重复抵扣10%。

经过研究我发现，这家公司赚钱的方式主要就是两种：

第一种就是靠着现有的用户流量赚一赚广告费，你在2345软件中随处可见的广告都是它们赚钱的来源，这也就是他们说的PC端、移动端业务；另一种就是贷款业务，公司手上有互联网小贷、融资租赁、保理、融资担保等牌照，靠贷款借钱收收利息。

从公司业绩来看，2014-2018年二三四五营业收入快速增长，但是近两年业绩开始走下坡路。2019年公司营收24个亿，同比下滑35%，2020年根据业绩预告，收入最高还将下滑40%。所以说，今年公司业绩不行的锅不能推给商誉减值，爆雷只是为了掩盖一下持续亏损的业绩罢了。

三、2345是怎样做大的？

资本的原始积累都是野蛮的，2345最初的推广方式也是。

2005年2345成立，网址导航三个月用户突破100万。据说，2345最早之所以能快速推广，与hao123、3721正面竞争，主要是靠做盗版windows系统，然后把自家的软件包嵌入进去。用户一旦装机，就会同时安装2345系列软件，主页被锁定为2345导航。

后来2345使用了这个操作1132万次之后终于被微软告了，赔了人家3600万。于是公司换了另一种让我十分佩服的推广操作，2345建立了一个“2345王牌技术员联盟”。这个网站专门开放给程序员使用，程序员从这个网站上下载2345推广包，获得属于自己的推广链接，然后程序员只要把2345安装在一台新电脑上就能获得一定的积分，积分最终可以折现。最终程序员获得了钱，2345软件得到了推广。

我们常说的“2345全家桶”指的就是2345浏览器、2345看图王、2345输入法等一系列软件，推广它们都能获得不同的积分。

举个例子，小明是一个装机人员，他把2345全家桶嵌入到给客户安装的系统中。这样他每给别人装一次系统就能推广一次2345软件，自己就能获得积分。按照网站的宣传，每安装一台新电脑就能获得5元，2345已累计为程序员发放了15亿人民币……