小北读财报：资产减值背后：利润的“调节器”，企业的“魔术棒”

做了这么久的财务分析，看了那么多财务造假的新闻，我会常常问自己一些问题：通过财务报表我们真的能发现企业隐藏的大问题吗？我们所看到的都是企业想让我们看到的吗？

其实，是也不是。三张报表加上企业年报几乎涵盖企业经营的全部信息，勾稽关系错综复杂，想要编造一张天衣无缝的完美报表难上加难。无法从报表中发现问题其实还是要归于自身水平的不足。而找到企业问题暴露的关键还是要跟一个个细小的财务指标较真。

上回我们说到资产负债表中的“调节器”其他应付款，今天我们就来看看利润表中的“调节器”：资产减值损失。

啥是资产减值损失？

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根据《中级财务会计》定义，资产减值损失指的是：

企业在对资产进行减值测试后，如果资产的可收回金额低于其账面价值，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失并反映在利润表中，同时计提相应的资产减值准备并反映于资产负债表中。

说白了，就是我认为我的资产不值原来那些钱了，我就把损失的差额计入该科目。

一般来说，资产减值损失包含的东西很多，应收账款、存货、长期股权投资、持有至到期投资、固定资产、在建工程、商誉、无形资产等发生减值的确认都计入该项目。根据之前的经验，一旦某一个会计科目的下属明细科目变的多而繁杂，那么它很可能成为企业搞小动作的绝佳地点。

怎样利用减值科目调节利润

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我们先来看一个公式：

所以说，资产减值是可以直接影响净利润水平的，而资产减值涉及科目繁多杂乱，自然就成为了企业调节利润隐藏猫腻的绝佳地点。

那我们就来看看企业都是如何在资产减值上做手脚的，主要有两个方面。

1.转入又转出，调增调减利润

根据新会计准则，流动资产计提的资产减值可以转回，而非流动资产计提之后则不可转回。那么对于可转回的流动资产，如应收账款、存货、交易性金融资产等等，就会被企业利用，通过转入转回来调节利润。

比如说企业为了使业绩数据平滑稳增，在利润较高的年份大额计提存货的减值损失、应收账款的坏账损失等，将利润压低。然后在利润不好的年份找个理由再转回来——我的存货又涨价了、人家欠我的钱又换回来了、我的金融资产又升值了……以此调增利润，那我们谁又知道它的转回理由是真是假呢？

就像獐子岛的扇贝一样，扇贝跑了就计提减值损失，扇贝出去玩又回来了就转回损失，为了使獐子岛规避“连续三年亏损”就退市的规定，扇贝们也是辛苦了。

2.放大主观性，随意计提减值

除了在计提减值的时间上做手脚，减值损失计提的数额也是由企业自行操控，这就存在了极大的主观性。根据会计准则，企业对资产减值的判定一般有以下几个方面：

然而在实际的资产减值过程中，还是由企业自己来评估，也就是想减就减、想减多少就减多少，存在的主观性很强。所以有的企业为了调节利润，大额计提减值或者该减值的不计提减值——我自己家的存货还能不能卖上价别人又怎么知道呢？

上市公司资产减值案例

刚说过，资产减值涉及的方面很多，我们就从三个不同的方面来看看真实的上市公司案例。

1.商誉减值——汤臣倍健

啥是商誉减值呢？假如我花了100万收购了一个净资产40万的公司，那么就会产生60万的商誉。某一年我觉得这个公司不赚钱了，不值100万只值90万了，我就可以计提10万的商誉减值。

2019年汤臣倍健的净利润骤减135.6%，出现了十年来首次亏损，而究其原因就是公司之前高溢价收购的海外公司销售业务能力受损，计提商誉减值高达10亿、无形资产减值达5.6亿。

35.6亿元高溢价收购的公司LSG一年内就出现了大额的商誉减值，不禁让投资者们产生怀疑：收购时的价值评估是依据什么得出的？高级价收购背后是否涉及私下的利益输送，通过商誉减值来让这次输送永久消失？公司为何一次性大额计提商誉，是说明以后还会有减值的可能吗？

另外，通过在业绩平平或者下滑的年份大额计提减值，也是企业掩盖业绩问题的好方法，还可以避免日后多次计提蚕食利润。

所以，企业存在大额商誉这种存在减值风险、且容易说不清道不明的东西，还是少碰为好。

2.存货跌价——小熊电器

存货跌价其实很好理解，就是我的存货因为受损、过期或者售价低于预期而无法收回的成本就计提跌价准备。

小熊电器是今年新上市的小家电新秀，2020年一季度小熊的资产减值损失为-1770.6万元，。再来看看2019年同期，公司计提了1216万元的资产减值。我们可以做出怀疑，疫情之下小熊的存货涨价，回转了前期计提的存货跌价损失。这前后调整近3000万的利润，使我们在分析企业报表的过程中要将其排除来发现企业的真实业绩水平。

3.信用减值——银行业

这里我们主要说银行的信用减值，它主要包括贷款减值损失、投资资产减值损失和表外资产减值损失等。信用减值损失主要是具有“先利润后风险”特点的银行应对未来风险以及调节利润的方法。举个简单的例子，银行贷出去一笔钱，发现碰上了老赖，感觉很可能收不回来了，就要计提贷款减值损失。

对比了几家银行发现，银行业的信用减值损失营收占比都很高，如宇宙第一大行招商银行2019年信用减值损失达到610亿元，占营业收入22.6%左右、北京银行去年信用减值达到225亿元，已经超过净利润水平，营收占比达到35.7%……

行业特性决定的大额信用减值就给了银行巨大的利润调整空间，对于银行来说，通过调节减值来平滑利润可谓信手拈来。我为啥不看金融股而经常看大消费食品股？

——吃到嘴里的东西远比看不见摸不着的资金运作靠谱得多~

总结

NO.4所以说，企业调节利润的方法其实多的是，越是这种不起眼的小指标，在财务分析的过程中越应该引起我们的重视。