[凯恩斯股市分析]7.15要闻评论

宏观新闻：

1.部分银行接监管窗口指导：控制上半年利润增速

记者获悉，7月初以来，银监部门对部分银行窗口指导，建议适当控制上半年利润增速。“没有文件送达，而是以口头通知形式提出，大意是上半年利润不要太多反映，增幅尽量不超过两位数，应该多计提拨备，把家底夯实，不良应核尽核。”一位地方上市银行高管透露。多位受访人士认为，这与银保监会表态“督促银行保持利润合理增长，做实利润、用好利润”相契合，一是要让利实体经济，二是要充分暴露风险，加大不良处置和拨备计提力度。

点评：政策的力量还是非常强劲的，并且这个时候去核减不良资产也有着深刻的含义，也是在为将来打好基础

2.险资管协会：上半年保险资管机构债权、股权投资计划合计注册规模超2500亿元

7月14日，中国保险资产管理业协会对外披露数据显示，今年6月，16家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共37只，合计注册规模480.65亿元。其中，基础设施债权投资计划28只，注册规模399.06亿元；不动产债权投资计划6只，注册规模57.39亿元；股权投资计划3只，注册规模24.20亿元。2家保险私募基金管理机构注册2只保险私募基金，注册规模212.00亿元。数据显示，2020年1-6月，29家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共150只，合计注册规模2533.07亿元。其中，基础设施债权投资计划109只，注册规模2029.75亿元；不动产债权投资计划38只，注册规模479.12亿元；股权投资计划3只，注册规模24.20亿元。同期，6家保险私募基金管理机构注册8只保险私募基金，合计注册规模702.00亿元。

点评：股权投资将迎来新的时代，也将创造一批伟大的企业，特别是风险承度相对比较高的行业，只有由股权投资来完成

3.两部门：联合开展电子烟市场专项检查行动 为期两个月

近日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局联合印发《关于印发电子烟市场专项检查行动方案的通知》。 《通知》称，2019年11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》发布以来，通过互联网宣传、推广、售卖电子烟问题有所好转。但受利益驱使，通过改头换面、变相销售等手段诱导未成年人购买吸食电子烟问题时有发生，严重危害青少年身心健康。为进一步保护未成年人免受电子烟侵害，防止电子烟市场乱象死灰复燃，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局决定联合开展电子烟市场专项检查行动。本次专项检查行动自2020年7月10日至9月10日，为期两个月。

点评：电子烟是被明令禁止的，想复活基本上是不可能的，这是与政策相对立的

4.财政部决定第三次续发行2020年抗疫特别国债500亿元

财政部决定第三次续发行2020年抗疫特别国债(一期)，已完成招标工作。本次国债计划续发行500亿元，实际续发行面值金额500亿元。本次续发行国债的起息时间、票面利率等要素均与2020年抗疫特别国债(一期)相同。经招标确定的续发行价格为98.88元，折合年收益率为2.69%。

点评：这也是特殊时期的特殊对策，也确实是资金压力较大

5.发改委：拟培育一批绿色产业龙头企业

发改委办公厅发布关于组织开展绿色产业示范基地建设的通知。通知指出，工作目标是到2025年，绿色产业示范基地建设取得阶段性进展，培育一批绿色产业龙头企业，基地绿色产业集聚度和综合竞争力明显提高，绿色产业链有效构建，绿色技术创新体系基本建立，基础设施和服务平台智能高效，绿色产业发展的体制机制更加健全，对全国绿色产业发展的引领作用初步显现。

点评：更多的企业还是多市场竞争当中走出来的，相培育其实并不容易，更多的是市场环境的公平与公正，这才是最为重要的

公司公告：

1.亿帆医药：上半年净利同比预增40%-70%

亿帆医药(002019)7月14日晚间公告，预计上半年净利润为6.8亿元-8.25亿元，同比增长40%-70%。报告期内，公司主要产品维生素B5价格较上年同期上涨较大。

点评：这个业绩还是太好了，特别是在今年的上半年能够有这样的收获是真的不容易，当然主要还是原料的价格上涨造成的

2.九安医疗：上修业绩预告上半年预盈2.3亿至2.8亿元

九安医疗(002432)7月14日晚间向上修正业绩预告，预计上半年净利润为2.3亿元-2.8亿元。上年同期，公司亏损4972.28万元。此前，公司预计上半年净利润为1.5亿元-2亿元。报告期内，海外疫情防控趋势未显著缓解，消费者对额温计、血氧仪等产品的需求仍然存在，销售高于预期。另外，由于疫情期间远程医疗需求增加，公司物联网产品如血压计、血糖仪、血氧仪、体重秤等在海外的销量也在增长。

点评：这也是疫情的获益者，但未来会如何，要看是否公司发展有持续性，如果没有持续性就意义不大

3.格力电器：上半年净利同比预降48%-54%

格力电器(000651)7月14日晚间发布业绩预告，预计上半年实现营收695亿元-725亿元，盈利63亿-72亿元，同比下降48%-54%。主要原因为新冠肺炎疫情期间，空调行业终端市场销售、安装活动受限，终端消费需求减弱。2020年，“格力董明珠店”在全国范围内推广新零售模式，公司稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策。

点评：格力是疫情的受害者，今年上半年的销售情况显然是不会太好，盈利下降也是正常的反应，这符合常理

4.中公教育：公务员联考延期上半年预亏2亿至3亿元

中公教育(002607)7月14日晚间公告，预计上半年净利润为亏损2亿元-3亿元。上年同期，公司盈利4.93亿元。受新冠肺炎疫情影响，上半年多省公务员联考由4月底延期至8月22日举行，与往年相比，相关收入同步延迟4个月，使报告期公司能够确认的营业收入较去年同期下降。

点评：这也是受到客观环境的影响，因为考试推后，那么自然收入就会减少

5.英科医疗：一次性防护手套未来售价存在不确定性

英科医疗(300677)7月14日晚间公告，新冠肺炎疫情以来，全球一次性手套需求激增，随着未来疫情的变化，供需紧张的状况可能会得到缓解，同时伴随着行业扩产，不排除未来短期内发生产能过剩的情况而引起产品售价下降；若原材料价格伴随不可控因素大幅上涨，将影响公司盈利能力。

点评：这是今年的大牛股，当然也是事件造成的，未来肯定没有这样的增长能力了，这是一次性的机会

6.东阿阿胶：上半年预亏6754万-9841万元

东阿阿胶(000423)7月14日晚间发布业绩预告，预计上半年亏损6754万元-9841万元。去年同期，公司盈利1.93亿元。受新冠肺炎疫情影响，一季度国内部分经销商复工复产延期，且药店等销售场所普遍顾客流量低迷，导致公司线下业务受到较大影响。目前公司正在清理渠道库存，主动严格控制发货，全面压缩渠道库存数量，因此对上半年销售产生一定影响。

点评：公司还是不给力，公司最近几年的情况都不太理想，这恐怕需要时间来恢复